AI导读：

科创板并购重组市场在中国证监会发布“科创板八条”后明显升温，但需注意三大问题：尽量用发行股份方式收购资产、延长未盈利资产重组方持股锁定期、谨慎面对高溢价并购。

科创板的并购重组正逐渐升温，尤其在中国证监会发布“科创板八条”后，市场关注度显著提升。科创板上市公司希荻微和富创精密在7月15日披露了并购方案，这标志着科创板并购重组市场正在回暖。然而，在此背景下，有三个关键问题需特别关注。

首先，科创板公司在并购时应尽量采用发行股份的方式收购资产，减少现金的使用，尤其是避免100%现金支付对价。这种方式不仅减轻了公司的资金压力，还能在重组方未完成业绩承诺时，方便地注销其持有的股份，避免法律纠纷。

其次，对于发行股份收购的未盈利资产，重组方的持股锁定期应适当延长。此举旨在防止未盈利资产重组成为套现手段，确保重组质量，防止重组方以劣充优、以次充好。

再者，科创板上市公司在面对高溢价并购时需保持谨慎。尽管“科创板八条”为科创板上市公司提供了更具包容性的估值支持，但并不意味着重组方可以随意抬高资产溢价。高溢价并购可能导致商誉减值和业绩承诺无法兑现，进而引发股价下跌和声誉受损。

事实上，科创板自开市以来，已有多起并购重组成功案例，如迈瑞医疗入主惠泰医疗、亚信安全收购亚信科技等。随着“科创板八条”的发布和监管部门的支持，科创板并购重组市场有望迎来更多机遇。

然而，并购重组事关科创板市场的发展、上市公司及投资者的利益，因此，科创板公司在启动并购重组时，必须审慎考虑上述问题，确保并购活动的顺利进行和市场稳定发展。

（图片来源：网络；文章来源：金融投资报）