近日，各大航空上市公司纷纷公布了2025年1月的运营成绩单。上海证券报记者统计发现，客运运力方面，所有航司运力及旅客周转量同比均实现了双位数增长。客座率方面，有5家航司客座率超过80%。业内人士指出，1月航司运营数据的表现是行业全年供需结构持续好转的基础，行业盈利水平有望在未来得到改善。

春运效应显著带动民航运力大增。2月18日，中国东航公告显示，2025年1月客运运力投入同比上升11.89%，旅客周转量同比上升19.71%，客座率达到82.85%，同比上升5.42个百分点。同日，吉祥航空发布数据，其客运运力投入同比上升18.71%，旅客周转量同比上升17.16%，客座率为82.42%。此外，中国国航的客运运力投入也同比上升了10%。

对比已公布的6家上市航司数据，客运运力增速前三分别是海航控股、吉祥航空、春秋航空，旅客周转量增速上，中国东航、南方航空、吉祥航空相对靠前。华创证券研究所副所长吴一凡表示，春运效应对航司运营数据的提升贡献显著。

中泰证券研究所分析师杜冲进一步分析称，2025年春运开始较早，对1月航司运营数据的同比提升提供了有力支撑。飞常准数据显示，2025年1月，中国境内航线日均执行航班量环比增长12.23%，同比增长27.49%；国际/地区航线日均执行航班量环比增长7.53%，同比增长约8倍。

此外，费用降低也刺激了出行需求。航空煤油出厂价在2025年1月同比下降12.74%，这将极大缓解航司的成本压力。杜冲表示，航油成本的下降将带动机票中的燃油附加费降低，进一步刺激出行需求的释放。

市场供需关系有望进一步改善。在1月客运运力、旅客周转量同比大幅增长的情况下，客座率水平也同比改善。杜冲预计，2025年民航市场仍将维持较高客座率，行业不再需要通过大幅度降低票价来提升客座率水平。

展望未来，随着国际航线继续恢复，国内需求逐步转暖，民航市场供需关系有望持续改善。然而，民航专家林智杰也指出，2025年民航业仍面临挑战，市场核心是票价持续下滑，客座率持续升高，航司需要通过效率提升和压降运营成本来实现利润增长。

（文章来源：上海证券报）