AI导读：

人形机器人领域发展迅速，技术进步是核心动力。AI大模型与人形机器人协同进化，应用场景广泛，市场前景广阔。中国领跑全球竞赛，人形机器人有望成为新终端，形成十万亿级市场。交易虽过热，但估值未泡沫化，未来成交额占比有望抬升。

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　　人形机器人行情复盘：技术进步是核心催化剂

　　近年来，人形机器人领域的发展如科技盛宴，技术进步是盛宴延续的核心动力。特斯拉股东大会上新版擎天柱升级迭代，华为机器人入局，春晚人形机器人爆火，Deepseek为人形机器人进化赋能，技术突破为人形机器人注入新活力，推动行情发展。

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　　AI突破，人形机器人觉醒关键

　　AI大模型与人形机器人相遇，开启颠覆性协同进化，从语言理解到物理交互，再到多模态融合，为机器人注入“类人”智能内核。具身智能技术演进路径目前处在G2阶段，终极目标是G5，即机器人实现“感知-决策-执行”闭环。DeepSeek横空出世，助力机器人在环境感知、任务规划与决策等方面实现质的飞跃。

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　　人形机器人下游应用场景广泛

　　人形机器人既是生产线柔性工友，也是家庭温情伴侣，更是危机时刻无畏战士。在TO B领域，它们能提高生产效率和产品质量。在TO G领域，可执行搜救、排爆等任务。在TO C领域，陪伴家人、家庭教学等。多元应用意味着人形机器人市场前景广阔。

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　　人形机器人市场潜力巨大

　　根据中国信通院报告，人形机器人有望成为新终端，形成十万亿级市场。2024年是原型机发布大年，2025年有望成为量产元年。

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　　中国领跑人形机器人全球竞赛

　　全球人形机器人竞赛中，中国脱颖而出，成为领跑者。全球100强公司中，中国占35家。海外公司主导核心部件，中国在“身体”环节优势显著。

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　　人形机器人对比电动车初期

　　人形机器人产业演进与电动车相似，2022-2024年测试阶段对标电动车2004-2008年；2025-2026年人形机器人TO B端放量阶段对标电动车2012-2015年；2027年人形TO C端放量阶段对标电动车2017年至今。人形机器人初期放量速度或快于电动车。

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　　人形机器人板块行情三部曲

　　人形机器人行情呈现三部曲：主题到兑现，普涨到分化。关注三个方向：绑定龙头供应链、高壁垒核心环节、产业趋势新方向。

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　　交易热度和估值分析

　　人形机器人交易出现过热信号，但估值未泡沫化，成交额占比低，未来成交额占比中枢有望抬升。

　　（文章来源：富国基金）

(原标题：2025年，人形机器人迎来“奇点时刻”：技术进步与市场潜力)

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