21世纪经济报道记者崔文静北京报道

近年来，中小券商股权流拍现象频发，但也有券商股权备受追捧。3月23日，国都证券股权拍卖会上，竞价高达156轮，延时近1小时，最终以高于起拍价24.57%的价格成交，与华龙证券、渤海证券等券商股权折价竞拍流拍形成鲜明对比。

上一次如此火热的券商股权拍卖还是在两年前，民生证券被三家买方竞拍162轮后成交。此番国都证券股权受热捧，券商资深人士认为与并购重组高度相关。自2023年12月起，浙商证券开启对国都证券股权的多轮收购，并自2024年3月起成为其控股股东。最终竞得国都证券股权的同样是浙商证券。

浙商证券竞拍国都证券股权，看重的是相对较低的拍卖价以摊薄整体持股成本。其他买家看重的是国都证券被浙商证券收购后的发展空间。如果没有浙商证券出手收购，国都证券股权拍卖可能会无人问津。

中小券商股权拍卖清冷多时，此番国都证券拍卖却迎来五家买方竞价“狂飙”。拍卖自3月22日10点30分开始，直至3月23日临近结束时才激烈竞价。最终，浙商证券以5704.2万元总价竞得国都证券3000万股无限售流通股，溢价24.57%。

国都证券此番股权拍卖受热捧，源于市场对其与浙商证券深入合并的猜想。2023年12月起，浙商证券开启对国都证券系列收购，截至竞拍前已斥资51.28亿元持有其34.25%股权。此外，原浙商证券副总裁张晖出任国都证券总经理，被视为并购的重要信号。

知情人士透露，浙商证券当前持股比例领先，战略目标已达成。此次竞拍基于成本优化考量。竞拍前，浙商证券平均持股成本为2.57元/股，此次成交价1.90元/股，仍能达到摊薄成本的目的。

尽管国都证券营业收入排名靠后，但其股权拍卖受热捧。中小券商股权吸引力已大不如前，尤其是未上市的腰部及以下券商。然而，并购重组和业绩改善成为助力券商股权获追捧的因素。

券商资深人士表示，中小券商股权流拍是时代特点，中小券商股权若想获得青睐，需营造并购重组概念。出售股份比例足够大，买方为上市券商或其大股东，股份出售会较为顺利。此外，相对不错的业绩也是拍出好价格的关键。

国都证券近年来业绩整体增长，2024年实现营业收入17.59亿元，净利润9.63亿元，分别较上年同期增长27.37%和33.09%。

（文章来源：21世纪经济报道）