4月7日，A股放量下挫，尾盘跌幅有所收窄。机械、半导体、汽车、家电、医药、石油、有色等板块跌超10%，种业股、血制品概念逆市活跃。美国“对等关税”来袭，近日全球股市、大宗商品市场均遭重挫。在此背景下，中信证券指出，中国对美反制力度升级后，市场风险偏好下降，建议关注以内循环为主、业绩稳健的低位板块，如消费主题、农业和半导体材料。同时，华泰证券认为，对美最有效“反制”措施是提振国内需求，减轻美国加征关税对国内市场主体的冲击。

中信证券：外部扰动期 关注内循环

美国“对等关税”影响超出预期，市场风险偏好降低，建议聚焦低位消费主题、农业和半导体材料板块，以及业绩确定性或订单确定性强、估值水平相对低位的相关板块和资产。

延续3月以来的主题配置观点，外部扰动加大，主题方面，重点关注国内的消费刺激政策、促进国内统一大市场政策、自主可控政策。结合市场环境、催化因素及量化指标，建议关注低位消费主题、农业和半导体材料自主可控主线。

华泰证券：提振内需是关键

中国对美三轮反制措施预计推升对美关税税率约36个百分点，但对中国整体进口关税影响有限。对美进口商品加征关税可能局部推升价格，但整体物价影响有限。中国出口美国商品大都可被内需“吸收”，因此，提振国内需求、提高相关行业补助是有效“反制”措施。

招商证券：内需消费板块或成避险选择

关税提升降低全球风险资产风险偏好，A股受不利影响。中国内需消费因前期滞涨且估值便宜，成为全球资金避险选择。全面支持内需消费成为关键措施，预计财政政策将发力，拉动内需消费增速。恒生消费指数也值得重点关注。农产品、军工和自主可控迎来机会。

中金公司：中国市场环境有利 资产具韧性

中国资产短期相比全球股市具韧性，中期机会大于风险。政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转。短期配置以稳为主，红利低波股票或占优，受益内需政策发力的消费和投资板块也有交易机会。中期维度，AI产业是重要主线，伴随稳增长政策加码、有效需求回升，消费领域有望迎来趋势性行情。

银河证券：港股或转向避险结构布局

特朗普发布的“对等关税”比预期严厉，贸易冲突加剧，市场对经济增速放缓担忧加剧。短期内，投资者风险偏好下降，股市估值回调。中长期来看，股市表现取决于关税协商谈判结果。配置方面，短期内建议关注贸易依赖度较低及股息率较高的板块，如能源业、电讯业、公用事业、必需性消费、房地产。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）