该出手时果断出手！“中国版平准基金”面世令市场振奋。

4月8日，中央汇金公司明确其类“平准基金”的职能作用，央行宣布必要时为其增持行为提供充足的再贷款支持，社保基金会透露近期将继续增持国内股票，金融监管总局进一步推动险资入市、头部险企火速响应，多家上市公司披露“大手笔”回购增持计划。这一系列超常规超预期的政策组合与市场行为，不仅彰显出各方长期看好中国经济、力挺资本市场的决心信心，更标志着中国资本市场稳市机制建设步入新阶段。

专家学者、市场机构普遍认为，中国资本市场将构建以中央汇金公司为核心、央行流动性支持为后盾的类“平准基金”机制，形成“政策工具-资金渠道-市场操作”的良性循环。未来，随着市场信心与预期回暖、以“新质生产力”为代表的增长动能崛起，资本市场情绪有望回归理性轨道，更好反映中国经济持续回升向好的基本面。

看点

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发挥政策合力稳市机制建设迈向新阶段

多部门协同发布政策举措，形成市场托底合力，释放稳市强信号。中银证券全球首席经济学家管涛认为，此次多部门联合发布政策稳定资本市场，表达了坚定长期看好中国经济、力挺资本市场的决心。这不仅是对中央经济工作会议“维护金融市场稳定”部署的迅速落实，更标志着中国资本市场稳市机制建设迈向新阶段。

中国社会科学院金融研究所副研究员安国俊表示，将类“平准基金”与货币政策工具相结合，有利于发挥政策协同作用，实现市场预期与经济发展的良性循环。

大成基金首席经济学家姚余栋表示，政策“组合拳”传递出三大信号：首先是初步形成了制度性托底机制，系统性风险防控能力显著提升；其次是释放了长期信心，明确了对经济基本面的判断，释放了估值修复信号；再次是深化金融改革，推动资本市场从“政策市”向“制度市”转型。

看点

2

“中国版平准基金”入市指数有望呈现逐步企稳迹象

在资本市场面临外部关税政策扰动的关键时点，中央汇金公司果断出手、接连发声。受访人士普遍认为，一系列举措和表态意义重大，后续指数有望呈现逐步企稳迹象。

清华大学国家金融研究院院长田轩表示，中央汇金公司一系列举措和表态有助于缓解市场恐慌情绪，引导市场回归理性。“国家队”资金入市能有效增加市场交易量和活跃度，降低市场波动带来的风险。

展望未来，中金公司研究部国内策略首席分析师李求索认为，虽然超短期内市场仍有波动可能，但后续指数有望呈现逐步企稳迹象。

看点

3

央行力挺为汇金增持提供充足“弹药”

央行新闻发言人表示，央行坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时提供充足的再贷款支持。央行的力挺意味着中央汇金的增持行为将有充足“弹药”，有助于稳定资本市场预期。

区别于其他经营主体、金融机构融资能力受到资本和资产等限制，中国首席经济学家论坛理事长、广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平认为，得到央行支持，中央汇金在某种意义上具有无限的融资能力。

呵护资本市场平稳健康发展，已经成为央行施策的一个重要考量。央行创设的两项货币政策工具落地后，资本市场信心显著增强。

看点

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进一步推动险资入市部分保险公司权益类资产比例上调5%

金融监管总局近日印发了《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。中泰证券非银金融首席分析师葛玉翔表示，此举进一步拓宽了权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。

险企资产配置灵活性提高，对外经济贸易大学保险学院教授王国军表示，此举为保险公司提供了更大的资产配置灵活性和投资空间。

看点

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A股估值总体处于相对低位为长期资金提供安全边际

关键时刻“国家队”出手，为市场注入信心。A股估值总体处于相对历史低位，有望为长期资金提供安全边际。随着市场情绪回升，A股有望逐步摆脱短期扰动。

中金公司看来，市场短期有韧性，中期机会大于风险。中期而言，地缘叙事和科技叙事的转变改善市场预期，促进全球资金再布局。

看点

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多家上市公司发布回购增持公告 “真金白银”向市场传递信心

除中央汇金公司外，多家中央企业出手增持中国股票资产。不仅“国家队”出手，更多上市公司也在用“真金白银”向市场传递信心。据不完全统计，超80家上市公司发布回购或增持公告，投入资金总额超百亿元。

国务院国资委有关负责人表示，国务院国资委将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度。

（文章来源：上海证券报）