市场关键时期，上市公司增持回购潮再起。面对4月以来，由美国所谓的“对等关税”带来的全球市场剧烈波动，A股市场多家上市公司发布了股东增持、股份回购等计划公告，积极信号频现。

方正证券首席经济学家燕翔指出，近年来A股上市公司增持回购积极性明显提升。2024年，A股市场共有超过2100家上市公司实施股票回购，回购金额合计超1600亿元，创历史新高，同比增长71.1%。截至4月9日，今年已有684家上市公司实施超300亿元的股票回购。

燕翔强调，上市公司增持回购规模持续增加，不仅彰显了市场主体对中国市场的坚定信心和决心，也反映出我国上市公司自身实力的不断增强。

上市公司增持回购热情高涨

4月以来，上市公司回购和股东增持动作频繁。中国石化集团、中国三峡集团、中铝集团等央企纷纷表示将基于对中国经济长期向好的信心，对所属上市公司进行增持。招商局集团旗下7家上市公司集体发布股份回购计划，切实维护全体股东权益。

在股份回购方面，宁德时代、美的集团、贵州茅台等龙头企业掀起新一轮回购热潮。宁德时代拟使用40亿至80亿元资金回购股份，用于股权激励或员工持股计划；美的集团计划回购15亿至30亿元，持续用于股权激励及/或员工持股计划；贵州茅台则计划尽快完成剩余约40.5亿元的回购及股份注销程序，并谋划新一轮回购方案。

据燕翔及其团队统计，2024年A股市场股票回购规模创历史新高。进入2025年，上市公司回购增持积极性依旧高涨。截至4月9日，已有684家上市公司实施超300亿元股票回购，发布增持计划公告135家次。

上市公司表决心与实力彰显

燕翔认为，上市公司增持回购对资本市场长期发展具有积极意义，短期增加市场流动性，长期改善投资者情绪，提振市场信心。在政策支持下，未来上市公司增持回购规模有望持续提升。

增持回购不仅表达了上市公司对中国市场的信心和决心，也是对自身实力的考验。经过40多年发展，中国已拥有全球最完备的产业体系，中长期看，中国企业将保持全球竞争力。同时，中国超大规模市场优势突出，国内需求有望持续回升。

燕翔指出，增持回购持续增加也反映出上市公司自身实力的增强，尤其是现金流财务实力的体现。此外，近年来中国上市公司综合实力显著提升，创新能力大幅提升，公司治理水平不断完善。

（文章来源：券商中国）