当地时间4月11日，美国证券交易委员会（SEC）披露，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司在日本市场发行了一笔总额900亿日元（约合人民币46亿元）的债券。此举在全球贸易摩擦加剧、金融市场动荡的背景下尤为引人注目，尽管这是伯克希尔在日本市场发债规模最小的一次。

　　根据历史经验，伯克希尔在日本的债券筹资通常被用于增持日本公司股票。有分析认为，随着股价下跌，日本五大商社的估值均有所回落，伯克希尔未来或将继续增持这五大商社股份，此次发债被视为一个明确的信号。

发债成本显著升高

　　伯克希尔本次发行的债券共分为六个期限，从3年到30年不等，具体发行情况如下：486亿日元年利率为1.352%的2028年到期高级票据、195亿日元年利率为1.593%的2030年到期高级票据、35亿日元年利率为1.797%的2032年到期高级票据、91亿日元年利率为2.090%的2035年到期高级票据、60亿日元年利率为2.492%的2040年到期高级票据、33亿日元年利率为3.117%的2055年到期高级票据。

伯克希尔公司4月11日公告 图片来源：SEC

　　从成本角度看，本次所有债券的年利率均高于伯克希尔去年10月的发行水平。特别是3年期债券，其年利率从去年的1.031%升至1.352%。

伯克希尔2024年10月发债 图片来源：SEC

　　从规模来看，伯克希尔在日本债券市场的动作频频。2019年，伯克希尔首次发行4300亿日元债；2024年，两度发行日元债，总额超过5400亿日元。相比之下，本次600亿日元的发债规模较小。

或再用于增持日股

　　投资界一直密切关注巴菲特的融资与投资动向。自2019年起，伯克希尔凭借其高信用评级，在日本企业债券市场活跃，通过低利率发债购买日本红利股。同时，伯克希尔对日本企业的投资往往能提振市场情绪。

　　伯克希尔的全资子公司National Indemnity Company已披露对日本五大商社的最新增持进展。这五家公司分别为伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友。增持后，National Indemnity Company的持股比例均接近10%。

　　截至3月10日，伯克希尔旗下National Indemnity Company对三菱商事株式会社的持股比例增至9.67%，对丸红商事株式会社的持股比例增至9.3%，对三井物产株式会社的持股比例增至9.82%，对伊藤忠商事株式会社的持股比例增至8.53%，对住友商事株式会社的持股比例增至9.29%。

　　巴菲特在今年的致股东信中明确表示，伯克希尔对这五家公司的持股是非常长期的，且这五家公司已同意适度放宽伯克希尔的持股比例上限。

　　此外，伯克希尔的最新财报显示，其现金储备已达到3342亿美元，占资产的比例为1998年以来的最高值。这一增长主要来自减持了此前重仓的苹果和美国银行的股票。

（文章来源：中国证券报）