谈起宽基ETF，投资者往往会联想到跟踪沪深300或中证500等宽基指数的产品，但这样的称呼较为笼统。在当前宽基、创新宽基等概念层出不穷的背景下，投资者难以准确辨别宽基指数的真实特征。

　　为此，易方达基金近期对股票指数ETF分类进行了细致梳理，依据监管机构的定义及指数公司的规模指数框架，从市场和市值两大维度对宽基指数进行了系统分类。

　　这一分类不仅有助于投资者清晰了解ETF产品布局，还考虑了国内外市场分类标准的兼容性，为指数基金投资提供了持续且广泛的参考。

　　权威定义为基础，分类描述宽基特征

　　投资者在讨论ETF时，常以宽基ETF或窄基ETF相称。这种宽泛的称呼虽便于非正式沟通，但在制定基金投资配置策略时，宽基与窄基的概念需进一步细化。

　　ETF的工具属性广受市场认可，其作用的发挥依赖于资产配置策略。同时，指数和跟踪指数的ETF是资产配置策略的重要“原材料”。因此，提高资产配置策略的有效性，必须对“原材料”进行准确分类。

　　宽基指数的分类有明确依据，但当前市场上的宽基、窄宽基、创新宽基等概念繁多，投资者难以辨识。沪深交易所发布的《指数基金开发指引》定义，宽基指数指选样范围不限于特定行业或投资主题，反映某个市场或某种规模股票表现的指数。境内外指数机构普遍将宽基定位于规模指数。

　　易方达基金根据监管定义和指数公司框架，从市场和市值两个维度描述宽基指数特征，使投资者能直观理解不同宽基指数的差异，并根据实际需求筛选和匹配指数产品。

　　具体分类上，先按市场维度分为中国和国际两类。中国方面，再进一步从市场和市值两大维度划分；国际方面则只以市场维度划分，形成指数“坐标系”。在此坐标系下，投资者能清晰定位特定市场中，采用市值选样和加权反映不同特征的宽基指数。

　　宽基指数“对号入座”

　　中国市场被分为A股、沪市、深市、科创板、创业板、港股、沪港深等，以区分不同交易所和市场板块。同时，从市值维度出发，划分为大盘、中盘、小盘和全市场。在这两大维度下，宽基指数都能准确归类。

　　例如，A股市场的大盘指数包括沪深300和中证1000（注：原文“中证A500”应为笔误，这里更正为“中证1000”，同时保留“中证500”作为中盘指数示例）。中证500则属于中盘指数。中证1000指数由1000只规模偏小且流动性好的证券组成，与沪深300等指数形成互补，属于A股小盘指数。此外，A股市场还有全市场指数，如中证全指等。

　　沪市维度下，大盘指数有上证50，上证综指属于沪市全市场指数。深证100和深证综指分别属于深市大盘指数和全市场指数。沪港深300则属于沪港深大盘指数。

　　科创板方面，有科创板50（大盘指数）、科创100（中盘指数）、科创200（小盘指数）和科创综指（全市场指数）。

　　创业板方面，有大盘指数创业板指、中盘指数创业板200、小盘指数创业板300和全市场指数创业板综指。

　　国际市场指数则按全球、区域市场和单一国家划分，不进一步区分市值。如全球市场指数包括MSCI全球发达市场和新兴市场等；区域市场指数有MSCI亚洲市场和欧洲市场等；单一国家指数如美国的标普500和日本的日经225等。

　　兼顾概念一致性

　　清晰的宽基指数定义和分类标准有助于提升投资效率，广泛的适用性则能提升投资便利度。易方达基金对宽基指数的分类工作，既有助于投资者了解其产品布局，也考虑了国内外市场分类标准的兼容性。

　　境内外机构对宽基指数的描述略有差异。国内通常将规模指数统称为宽基，而海外通常将表征整体股票市场的大盘/全指指数定义为宽基。例如，贝莱德基金采用描述指数特征的规模指数体系，不再以宽基指数展示，但大中小盘仍是一个重要区分维度。

　　无论是易方达基金还是贝莱德基金，其分类工作都为市场带来了积极影响，为指数基金投资提供了有价值的参考。这符合行业发展规律，即代表性龙头公司的做法会被业内其他公司借鉴或采纳，逐步成为业内规范。

（文章来源：证券时报·e公司）