近期，A股市场在遭遇全球贸易摩擦升级引发的避险情绪后，我国政策“组合拳”迅速跟进，市场短期冲击后逐步企稳。随着关税政策博弈进入第二阶段，市场对贸易战的敏感度降低，加之部分行业估值已消化悲观预期，投资者可在控制仓位的基础上，把握政策驱动与业绩修复共振的机会。以下三大方向值得重点关注：

1. “关税摩擦”受益资产——科技、消费、农业

全球贸易冲突升级，我国“关税反制措施”成为市场焦点，科技、消费、农业有望受益。科技创新是对冲关税冲击的重要手段，本轮中美贸易摩擦升级或加速中国核心产业的科技创新和本土替代进程。泛科技板块，特别是AI产业链，仍是年度级别的主线。外资看好中国AI技术表现，上调中国股市评级，短期扰动不改我国科技周期长期向上的趋势。

建议关注产品：银华集成电路混合（A类013840；C类013841）、科创100ETF（588190）、科创板人工智能 ETF（588930）、港股科技30ETF（513160）。

消费复苏方面，在关税政策导致外需承压的背景下，强化内循环、扩容内需消费市场或成必然选择。中国财政政策持续发力提振内需，消费板块估值偏低，中证消费指数（000932.SH）最新PE估值位于近10年间低位。

建议关注产品：银华品质消费股票（A类:009852，C类：023948）、港股消费ETF（159735）。

农业板块方面，中国商务部启动反制机制，对原产于美国的全部进口商品加征对等关税，农业有望从贸易反制中受益。一方面，美国农产品进口减少，国内农产品价格可能上涨；另一方面，饲料成本上升或加速产能去化，头部家禽和生猪养殖企业市场占有率有望提升。

建议关注产品：银华农业产业股票发起式（A类005106；C类014064）、银华内需精选混合（LOF）（161810）。

2. 长期确定性——龙头、稳定现金流板块

在震荡市中，构建长期抗风险能力和韧性的投资组合是关键。A股市场上，核心龙头资产、高股息资产、现金流充沛企业等领域具备长期价值支撑，或能较好地穿越经济周期。

龙头策略方面，中国经济政策或打开宏观向上弹性空间，利于核心资产。核心资产ROE、营收增速和净利润率已提前出现拐点，展现出经营韧性。全球机构投资者追捧A股蓝筹公司，有利于重塑优质核心资产估值体系。

建议关注产品：A50ETF基金（159592）及联接基金（A类：021208，C类：021209，I类：022606）、A500ETF（159339）及其联接基金（A类022450，C类022451，I类022452，Y类022944）。

稳定现金流板块方面，全球金融风波扰动下，稳定现金流板块防御价值凸显。高股息、自由现金流充裕企业具备基本面稳定性更强、波动率更低等特点。

建议关注产品：高股息ETF（563180）、港股高股息ETF（159302）、现金流ETF基金（159225）。

3. 防御型配置资产——固收+

震荡市中，构建穿越周期的投资组合是关键。“固收+”策略通过固定收益资产提供稳定性和安全垫，同时小比例配置权益资产等，捕捉市场机会，实现平衡与韧性。

“固收+”产品既能满足传统投资的稳健需求，又能适应市场变化，平衡持有体验与长期回报。以万得混合债券型二级指数（885007.WI）为例，近二十年间相较万得中长期纯债型基金指数的超额收益显著。

建议关注产品：银华增强收益债券（A类：180015，C类：023823，D类：023513）、银华远景债券（A类：002501，D类：023615）。

在当前复杂多变的市场环境下，A股市场虽面临挑战，但同样孕育丰富投资机会。投资者不妨保持中长期视角，循着反关税受益资产、长期确定性资产及防御型配置资产三大方向，构建均衡资产配置组合，把握优质资产估值修复机遇！

（图片来源： 文章来源：央广资本眼）