演讲伊始，张忆东便对分享的主题“革新巳火，逐浪前行”展开阐释。革新意味着伟大的变革，新则代表着新秩序、新科技以及新消费。而“巳”字，作为动词意为行动，作为名词则为蛇，恰好今年是蛇年，预示着“革新”行情在蛇年将迎来高潮。他进一步指出，新秩序的建立、新科技的落地以及新消费的蓬勃发展，均将在2025年加速显现。而“逐浪前行”则寓意着资本市场前途光明，但需应对不确定性。

　　张忆东强调，“旧秩序的加速落幕”与“新秩序的悄然拉开帷幕”正共同塑造当前时代的投资底色。他详细解析了海外风险、中国内因驱动的潜力以及中短期投资策略，为与会者描绘出一幅清晰的资本市场图景。

全球旧秩序崩塌：从“雷暴天气”到信仰裂痕

　　张忆东将海外风险比作夏季的雷暴天气，强调短期内全球市场仍将面临地缘政治与贸易政策的不确定性。他指出，特朗普政府的关税政策超出预期，导致全球资本市场动荡，动摇了市场对美国资产及国际规则的信仰。旧秩序的加速退场已成为不可逆的趋势。

　　从美国经济角度看，政府债务率高达122%，利息压力巨大。张忆东认为，特朗普推动美联储降息是为了修复资产负债表，而关税政策则显得过时。他警示，贸易摩擦没有赢家，将拖累美国经济乃至全球增长。

　　美股市场同样存在风险。张忆东预测，2025年美股可能走出典型的熊市。随着旧秩序崩塌，“美股例外论”将落幕，中美股市风险溢价的收敛将成为必然。

　　中国资产重估：内因驱动与新秩序红利

　　张忆东将视角转向中国，强调新秩序下中国作为“全球治理受益者”的独特地位。他认为，中国资产的中长期价值重估已经开始，核心驱动力在于内需扩张、科技创新与制度优势。

　　中国制造业与AI等新科技的深度融合被视为新一轮周期的起点。张忆东指出，资本市场将成为资源优化配置的核心渠道。

　　张忆东还提到，“稳股市”政策旨在优化资源配置，A股分红远超融资的趋势使其成为价值投资与财富配置的载体。

　　针对内需潜力，张忆东提出“三大刺激”方向——育幼、社保与养老。他强调，这并非传统基建或撒钱式刺激，而是通过政策活化居民储蓄，进而使中国内需市场成为全球最大市场。

　　香港市场的角色转变也被重点提及。张忆东称，港股已从“外资主导的离岸市场”转变为“国家多层次资本市场的重要一环”。政策支持力度加大将释放香港在科技与新消费领域的潜力。

　　投资策略：积极防御与战略布局

　　张忆东建议投资者短期积极防御、中期战略看多。在贸易摩擦解决前，需应对震荡格局。

　　短期防御方面，张忆东建议投资者具备逆向思维，关注黄金、军工等战略性避险资产以应对动荡。

　　中期布局来看，科技主线与消费机遇并行。张忆东指出，科技领域是战略性主线，但需精选核心资产。新消费虽为长期方向，但短期需警惕过度反应的资产。

　　结语：在变革中锚定长期价值

　　张忆东的演讲揭示了全球旧秩序崩塌的必然性，并为中国资产的长期价值注入信心。他提醒投资者，面对短期波动需坚守战略定力。

　　正如张忆东所言：“国际新秩序的序幕已经拉开，中国资产大有可为，正值重估开始的时代。”（文章来源：财联社）