AI导读：

自“并购六条”发布以来，并购重组业务成为券商寻求收入新增量的主要路径。42家上市券商2024年年报显示，该业务行业分化显著。头部券商如中金公司、中信证券等领跑市场，中小投行则寻求‘精品化’发展。


自去年“并购六条”发布以来，并购重组业务已成为券商寻求收入新增量的主要路径之一。截至4月29日，42家上市券商已披露2024年年报，该业务行业分化显著。

并购重组业务收入主要反映在财务顾问业务中。数据显示，42家券商财务顾问业务净收入总额为44.42亿元。其中，17家实现正增长，增幅最高达75%；25家下滑，最大降幅为79%。广发证券、中金公司、国信证券、华泰证券等券商增速领先。

头部券商领跑并购重组市场

券商分析师指出，财务顾问业务涵盖企业并购重组、债务重组等。对于投行，并购重组收入主要纳入财务顾问业务。去年，42家券商财务顾问业务净收入同比下降4.55%，但中金公司、中信证券等前五名券商稳居前列，中金公司更是以9.16亿元的收入稳居行业榜首，同比增长22.76%。

在正增长券商中，第一创业同比增幅高达75.76%，广发证券位居第二，同比增速52.56%。东方证券、国信证券等也实现10%以上增长。

业内表示，财务顾问业务净收入还包含其他咨询收入，因此仅能大致反映并购重组业务情况。

具体到并购重组财务顾问业务，中金公司、中信证券、华泰证券位居前三。新一轮并购重组行情正当时，有望为券商带来更多业绩增量。分析师认为，当前并购重组环境与2014-2015年相似，中小市值公司及民营企业是并购主力，“聚焦主业”成为新一轮并购重组主线。

中小投行寻求“精品化”发展

财务顾问业务净收入榜单前10的券商占据约七成市场份额，马太效应显著。25家券商去年该业务同比下降，9家下滑超过30%。大型券商在并购重组领域占据绝对优势，资源、品牌、专业能力综合作用显著。

未来，中小券商应聚焦垂直领域或区域化交易，强化“精品券商”定位，提供全流程深度服务，并联合银行、私募基金解决资金需求。第一创业、国金证券等已明确表示将紧扣政策导向，挖掘并购重组业务机会。

（文章来源：上海证券报）

关键词：并购重组、券商财务顾问、头部券商、中小投行