数据显示，2010年以来“五一”假期后10个交易日内，上证综指15年中共上涨7次，2020年以后5年中有4年上涨。分析师指出，“五一”假期后A股短期走势主要受政策导向、外部事件、市场流动性及基本面等多重因素影响。

华金证券邓利军在4月27日发布的报告中回顾历史数据，“五一”前后，消费与大金融行业往往表现突出，领涨行业主要受政策扶持及产业趋势推动。自2016年起，“五一”前后10个交易日中，消费与大金融板块表现抢眼，例如2016、2019、2022年的食品饮料行业，2018、2021年的医药行业，以及2017年的非银金融行业等均在“五一”前10个交易日领涨；而2016、2018、2020年的食品饮料，2019、2021年的综合金融行业在“五一”后10个交易日领涨。此外，领涨行业还受益于政策支持和产业趋势上行。

分析师预测，今年“五一”前后，消费与科技行业或将短期领先。一方面，基于历史数据，消费与大金融相对强势，旅游旺季的到来及出行高峰将直接促进消费，加之近期多地促销活动释放消费需求，因此今年假期前后，消费（食品饮料、家电、消费者服务等）与大金融（非银金融、银行等）行业有望继续领先。另一方面，当前政策导向提振内需相关的消费和创新领域，以及自主可控的科技领域，而产业趋势上行的行业则聚焦于人工智能及人形机器人相关的科技行业。

东莞证券魏红梅等人在4月28日的报告中指出，近期外部不确定性增加，提振内需成为推动国内经济增长的关键一环，市场关注度提升。结合国内消费政策的积极定调，预计后续促消费政策的力度和范围将进一步扩大。白酒、大众品中与餐饮供应链相关的顺周期板块值得关注，尤其是白酒板块，可关注两大主线。第一，优选确定性高的标的，如高端白酒中的贵州茅台、五粮液，以及次高端白酒与区域白酒中的山西汾酒、古井贡酒、今世缘等动销表现良好的企业。第二，关注前期超跌、存在困境反转潜力的标的，如水井坊等。大众品板块方面，建议关注三大主线：一是边际改善预期的餐饮链板块，如啤酒、调味品等；二是高成长、高景气的板块，如零食等；三是受益于生育政策催化的板块，如乳品龙头等。重点关注青岛啤酒、海天味业、伊利股份、盐津铺子等。

天风证券孙谦在4月25日的报告中提到，白电受益于政策对线下零售的持续拉动，外销保持高景气。黑电则因政策带动国内结构改善，龙头企业占据海外高端渠道助力发展。厨房大电方面，以旧换新政策有效提振了厨电刚需品类的需求。小家电方面，清洁电器一季度内销增速显著，外销实现量价齐升。上游零部件方面，下游政策或继续拉动全年需求，智能驾驶技术的推广有利于提升单车价值量。推荐标的包括：1）大家电：美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电；2）小家电：科沃斯、极米科技、小熊电器；3）厨大电：华帝股份、老板电器；4）黑电：TCL电子；5）其他家电：盾安环境等。

东方财富证券王舫朝等人在4月30日的报告中指出，当前我国正处于新一轮科技革命与产业变革的关键时期，在此背景下，券商间的资源互补与整合需求日益迫切，并购重组成为重构能力体系和竞争格局的重要手段。中国证券行业有望进入并购整合加速期，值得重点关注。政策层面持续强化并购整合引导，注册制、“两强两严”、分类评级改革等举措协同推进，释放出优化行业结构、提升资本效率的明确信号。行业层面则面临资本差异、业务趋同及国际化不足等挑战，整合趋势与能力重塑同步推进。并购不再仅仅是规模扩张的手段，更成为资本修复、能力协同与估值重构的重要途径，具备资源互补、协同空间和落地基础的机构有望率先受益。建议关注中国银河、西部证券、信达证券、中信证券以及金融科技相关企业。

东莞证券吴晓彤在4月29日的报告中指出，2024年银行业整体业绩稳健，在外围不确定性加剧的背景下表现相对稳健，沪深300ETF等中长期资金因其稳定分红、低估值、高股息等特质受到避险资金的青睐，同时受益于降准、扩内需、财政部注资等政策托底，被动资金或将继续流入。在低利率环境下，银行板块作为布局方向具有较强的确定性，继续看好其防御性和红利价值。建议关注三条主线：一是高股息、低估值的工商银行、农业银行、中国银行和建设银行；二是具备区域优势、业绩确定性强、地方债风险改善的成都银行、杭州银行、江苏银行；三是受益于房地产风险缓解、扩内需政策下零售业务修复的招商银行。

（文章来源：财联社）

(原标题：五一节后A股走势前瞻：历史数据揭示消费金融行业上涨潜力，核心受益标的梳理)

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