亚太股市回暖态势持续，上周大部分股指录得涨幅，全球股市迎来积极信号。

　　东南亚股市方面，印尼雅加达综合指数（JKSE）周涨2.05%或136.81点，报6815.73点；新加坡海峡指数周涨0.56%，报3845.14点；马来西亚吉隆坡综合指数周涨2.21%，报1542.49点；菲律宾马尼拉指数周涨2.28%，报6411.86点；泰国SET指数周涨3.45%，报1198.98点；越南胡志明指数下跌0.24%，报1226.3点。股市热点在东南亚地区持续发酵。

　　亚太区其他股指同样上涨，日本股市领涨。日经225指数周涨3.15%或1124.95点，报36830.69点；韩国KOSPI指数周涨0.53%，报2559.79点；澳大利亚S&P/ASX200指数周涨3.39%，报8238点。全球股市的回暖趋势明显。

　　法国里昂商学院管理实践教授李徽徽向21世纪经济报道记者表示，亚太股市的反弹本质上是对全球风险定价重构后的战略性回补，一是美债收益率剧烈波动，地缘冲突加剧，使部分全球配置资金重新转向汇率较为稳定、政治较为中立的某些亚太经济体；二是基本面相对优势显现。中国的政策预期改善，日韩制造业库存周期的触底，形成亚太内部“分化复苏”的结构性支撑。这些因素共同推动了股市的回暖。

　　李徽徽预测，接下来，亚太股市将进入“结构牛+波动市”的新阶段，全球资金会集中流向政策确定性高、产业逻辑清晰的地区。股市的未来走势备受关注。

　　泰国意外降息支持经济，这也是股市回暖的一个反映。美国施加所谓的“对等关税”，让世界经济前景不确定性增强。泰国央行决定通过货币政策支持经济，上周三下调基准利率，这是泰国央行连续第二次降息。

　　近期，国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《亚太地区经济展望》报告显示，亚太地区的发达经济体今明两年的增速分别为1.2%和1.4%，亚太地区的新兴市场和发展中经济体同样受到冲击。受此影响，泰国正遭遇通胀和经济增长率双双放缓的窘境，泰国央行表示，经济可能会陷入技术性衰退。

　　李徽徽分析称，泰国的连续降息，是典型的预防性宽松，反映出东南亚货币当局的一个共识。安邦智库研究员杨希特也表示，美国的关税政策对东南亚经济体冲击比较显著，包括越南、柬埔寨等国家都受到了影响。正因如此，有受访专家认为，后续东南亚国家还是会通过货币政策刺激经济。

　　得益于“一带一路”倡议的持续推进，中国与共建国家的经贸、金融合作不断迈上新台阶。中国人民银行数据显示，今年一季度，中国与马来西亚、柬埔寨等国家的跨境人民币业务收付金额大幅增长。李徽徽认为，跨境人民币使用激增，是中国与“友岸贸易国家”之间货币主权与产业互信同步深化的体现。

　　他认为，人民币在RCEP框架下正在形成“以项目+金融”绑定贸易主导权的新模式，这对中国企业“走出去”、跨境资本流动自由化，以及对冲美元资产外部波动，都具有深远意义。

（文章来源：21世纪经济报道）