财联社5月7日讯 随着美国总统特朗普挥舞“关税大棒”，全球贸易局势愈发紧张，美股经历大幅动荡。在此背景下，摩根士丹利为投资者提出五点建议。

　　美东时间周一，摩根士丹利首席美股策略师威尔逊（Mike Wilson）在报告中称，尽管美股面临不确定性，但他坚持认为投资者不应离开美股。

　　他分析了投资者具体应轮换投资的领域，以抵御全球贸易风险。

　　1. 选择大盘股而非小盘股

　　威尔逊指出，大盘股相比小盘股有更好的定价能力和运营效率。在经济周期后期，大盘股更具防御性。

　　“小盘股对经济和利率敏感度高，”威尔逊称，“宏观经济放缓、美联储按兵不动、后端利率高企，大型股将继续表现出色。”

　　2. 将消费必需品换成医疗保健股

　　医疗保健股相对于标普500指数和日常消费品类股有较大折让，对寻求防御性敞口的投资者更具价值。

　　投资者认为医疗保健股具有防御性，因经济衰退时，人们仍会在医疗保健上花钱。

　　威尔森特别提到，医疗保健行业中的生物技术行业风险低。

　　消费必需品类股因高估值可能无法提供保护。

　　“消费类股票估值高、易受消费放缓影响、定价能力有限/利润率低，”威尔逊称。

　　3. 购买工业股而非非必需消费品

　　寻求周期性投资的投资者，工业股比非必需消费品更佳。工业公司定价权强，非必需品公司受市场消费状况支配。

　　当前美国对中国征收高额关税背景下，工业股受直接影响小，且受益于美加墨三国协议下美国对墨西哥的关税豁免。

　　威尔逊表示：“工业股受基础设施建设影响，这是本届政府政策重点。”

　　4. 注重优质股

　　摩根士丹利称，经济周期老化、增长放缓时，投资者应偏好债务水平低、运营效率高、盈利和利润率稳定的优质公司。

　　威尔逊认为，经济周期放缓、美联储不降息时，尤其如此，“周期后期，保持高质量曲线值得。”

　　5. 坚持买美国股票

　　尽管要求结构性转向国际市场的呼声高，但威尔逊认为，现在不应放弃美国股票，尤其是标普500指数中的大盘股。

　　他认为，美国股市质量高于海外市场。

　　“当前背景下，市场和指数（标普500指数）的高质量板块表现好，”威尔逊称，全球不确定性上升，美国市场的稳定性可能提供最佳相对回报。

　　威尔逊认为，高质量成长股得到回报：“美国大型股指数表现积极，质量增长权重大，盈利增长波动性低。”

（文章来源：财联社）