A股首例竞争性要约收购迎来关键时刻，ST新潮成焦点。

5月7日，金帝石油对ST新潮的要约收购因预受要约股份数量未达到生效条件而失败，不足5.44亿股（占ST新潮股份总数的8%）。这意味着，金帝石油与伊泰B股对ST新潮的竞争性要约告一段落，金帝石油已出局。目前，投资者仍可继续参与伊泰B股发起的部分要约，有效期至5月22日，要约收购价格为3.4元/股，较停牌前股价有近6%溢价。

上海证券报记者采访了解到，尽管ST新潮因年报延期停牌且被立案调查，但这不影响其正在进行的要约收购。产业资本盯上ST新潮，主要是看重其境外巨量油田资产。投资者关注是否会有新的要约收购方出现，加入“抢筹战”。

金帝石油出局

截至5月7日，金帝石油发起的要约收购预受要约股份总数为963.2万股，仅占公司总股本的0.14%，未达到生效条件。这也意味着，金帝石油从这场A股首例竞争性要约收购中出局。5月7日当天，仍有250.24万股股份接受要约。回溯来看，今年1月18日，金帝石油向ST新潮发起要约收购，要约收购价格为3.10元/股，溢价率高达39.01%，但最终仍失败。

伊泰B股胜利在望

金帝石油的出局，也在预料之中。伊泰B股要约收购价格3.40元/股，较ST新潮4月18日收盘的2.84元/股溢价近20%，且高于金帝石油的要约价格。目前，伊泰B股的预受要约股份总数已达13.58亿股，占公司总股本的约19.99%，距离生效条件仅差8.01%的股份。伊泰B股表示，通过本次收购，将控制ST新潮的优质油气资产，拓展能源储备。

年报延期致立案调查

尽管伊泰B股对ST新潮的要约收购正在获得更多投资者的认可，但ST新潮因年报延期披露引来立案调查风波。5月6日晚，ST新潮公告收到中国证监会的《立案告知书》。公司股票自2025年5月6日起停牌，若2个月内仍无法披露年报，将被实施退市风险警示。不过，记者采访了解到，公司股票停牌不会影响预受要约的正常推进，也不会影响正在推进的要约收购。

要约收购前景几何？

ST新潮近十年资本运作频繁，股权分散，无控股股东、无实控人的局面，让产业资本看到机会。资深投行人士表示，标的资产在美国，并不意味着收购行为会面临跨境审核问题。对于普通中小投资者来说，短期内股价超过要约价的，交易就进入了风险区间。律师也提示，竞争性要约对于中小投资者是利好，但风险也不容忽视，需关注收购方的综合实力和公司的规范运作情况。

作者：祁豆豆 孙小程

（文章来源：上海证券报）

关键词植入：A股, 竞争性要约收购, ST新潮, 伊泰B股