AI导读：

年内已有140余家上市公司被实施退市风险警示，公募基金持股ST股情况备受关注。尽管公募基金对ST股兴趣大减，但仍有个别摘帽潜力股受到公募关注。文章分析了公募基金持股ST股的现状、风险及投资机会。

A股正加速优胜劣汰，年内已有140余家上市公司被“披星戴帽”。实施风险警示后，这批公司股价普遍重挫，重仓基金亦难免受损。但公募基金“踩雷”比例仍较低，且多为ETF等被动资金。

值得注意的是，尽管公募基金对ST股兴趣大减，但仍有个别摘帽潜力股受到公募关注。近日，相关公司的机构调研会吸引了公募基金参与。

公募在“披星戴帽”时仍在场？

随着年报披露完毕，多家上市公司因新“国九条”规定被实施退市风险警示。年内已有超过140家公司被ST，其中4月30日、5月6日分别有43家、27家公司“披星戴帽”。

多数被ST的上市公司股价大跌，重仓其中的公募基金亦受损。例如，*ST天择因业绩亏损被ST，股价连续跌停，创下新低。该股曾吸引多家公募基金布局，包括富国天惠精选成长等。

同样，*ST松发也因业绩亏损被ST，基金重仓比例高达7.09%。

公募“踩雷”比例较低

尽管有公募基金持仓的上市公司遭遇退市风险，但总体来看，“踩雷”比例较低。上述140余家公司中，仅19家有基金持仓，且多为被动布局。

基金公司股票池分为基础库、备选库、核心库及风险库，入池过程层层筛选。基本面和流动性是入库的重要标准。因此，基本面较差的ST股早已被筛选出局。若持有个股“爆雷”或被ST，也会择机斩仓。

部分被ETF基金持有的ST股，处理方式各异。有些指数基金因被动跟踪指数而持有ST股，处理方式因基金而异。

风险出清后的投资机会

退市制度严格执行下，上市公司“壳价值”大幅下降。公募基金对ST股兴趣大减。但未来有可能摘帽的上市公司仍受公募关注。

例如，ST华通在实施风险警示后股价强势反弹，一季度末有22只权益类产品布局。其调研活动吸引了多家公募参与。

*ST铖昌亦在调研活动中吸引了多家基金公司参与，表示将全力扩大经营规模、提高盈利能力。

基金经理若想配置这类股票，需经过复杂审批。但在强监管态势下，配置风险较大的ST类个股的必要性降低。

（文章来源：证券时报）