“回顾过往，为什么绝大多数人错失一个又一个时代？投资要找主因，不要被次要因素干扰，加息降息以及经济衰退等都是影响资本市场表现的次要原因，真正的主因是技术进步，这个时代最强音就是人工智能。”

　　日前，“2025金长江私募基金发展论坛暨第十届私募基金金长江颁奖典礼”在武汉举行。东方港湾董事长但斌分享了自己《扎根中国走向世界》的投资思考。

　　在但斌看来，投资要独立思考、不盲从市场噪音，过去有很多时刻别人对他不理解，甚至讽刺、挖苦，但目前这些声音又安静了下来。

　　从长期视角看，但斌认为当下仅仅处于AI爆发第一天，一切刚刚开始，东方港湾目前主要还是集中在AI基础层。人工智能时代来了，我们应该全力以赴。但斌还称，东方港湾扎根中国、走向世界是一种战略选择。

　　投资要独立思考、不盲从

　　东方港湾成立于2004年，已经走过了21个年头。但斌认为，投资行业独立思考，独立精神非常重要。

　　但斌表示，在他的职业生涯中，有很多时刻别人对他不理解，甚至讽刺、挖苦。就像今年4月份的时候美股暴跌、英伟达重挫，不过目前这些声音又安静了下来。

　　2012年，白酒危机、反腐，龙头白酒暴跌，但斌经常在微博上说龙头白酒好，不过，幸运的是，当时也有人听了他的话，全仓买入后改变命运。

　　2020年疫情时，开盘千股跌停，东方港湾当时有两个产品刚好成立，但斌让交易员全部买进。

　　“这两年我一直强调，投资要找主因，不要被次要因素干扰，不要被噪音干扰，担心美国经济衰退、担心日元加息都是噪音，包括巴菲特卖股票也是。做投资一定要在巨人肩膀上成长，学习其分析逻辑。”

　　从过往数据来看，每次暴跌都是最好的历史机遇。投资有时候不仅仅是智慧，还需要坚强意志力和克服困难勇气。

　　技术进步是核心驱动力

　　最初东方港湾主要在中国内地和中国香港做投资，如今已经走向全世界，但斌称这是一种战略选择。

　　但斌表示，自己研究全球资本市场，得出的一个体会是，加息降息以及经济衰退等都是影响资本市场表现的次要原因，真正的主因是技术进步。

　　“我们经历了电子时代、互联网时代、移动互联网时代等，如果现在所认为的人工智能时代来临，那大概率也是十年以上的周期。人工智能时代有比前三个时代更具颠覆的技术进步，理论上来说应该持续时间更久，创造财富更多。”

　　在但斌看来，人工智能时代来了，我们应该全力以赴。这两年东方港湾全力以赴拥抱了人工智能时代，连续两年获得百亿私募冠军。

　　“投资中，选择比努力重要。假设一家90年代的日本资管公司，具有全球视野，资产可能增长百倍而非停滞。”

　　我们处于AI爆发的第一天

　　展望未来，但斌坚定地看好AI时代带来的投资机遇。

　　但斌表示，过去我们扎根中国，主要选择的是不被世界改变的方向，今天东方港湾从中国走向全世界，选择的是改变世界的方向。

　　据但斌透露，东方港湾海外基金规模在2024年突破了10亿美元，现在投资改变世界的相关公司，取得了非常好的业绩。

　　“我个人的体会，还是要投轻资产，高盈利商业模式。最近十年毫无疑问就是人工智能，人工智能最大受益者毫无疑问是类似于英伟达等相关的公司。”

　　从长期视角看，但斌认为当下仅仅处于AI爆发第一天，一切刚刚开始。今年4月份的噪音是贸易战，最近的噪音是伊以战争，需要忽略这些噪音，聚焦技术颠覆性机会。

　　“你要怎么赚到100倍，一定要用产业眼光，要用10年、20年、30年的眼光，我们看到互联网的周期大概30年了，智能手机已经20年了，人工智能才刚刚开始，”

　　但斌透露，东方港湾目前主要还是集中在AI基础层，垂直应用层也有一些公司持有过。

　　“优秀的企业就像皇冠上的明珠，需要智慧去发现，需要耐心去坚守。如果我们扎根中国、放眼全球，有可能产生一个奇迹。”

（文章来源：券商中国）