A股上市公司2025年半年报披露收官，研发投入成为焦点。中国上市公司协会数据显示，上半年，上市公司加快培育创新动能，全市场研发投入超8100亿元，研发投入成为企业发展的重要驱动力。福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，研发投入对上市公司发展至关重要，是推动创新和技术进步的主要动力，能助力企业开发新产品、改进现有产品，从而提升竞争力。

半导体等行业研发强度居前，科技属性凸显

据中国上市公司协会数据，今年上半年，全市场上市公司研发投入同比增长3.27%，增速较去年同期提升近2个百分点。整体研发强度为2.33%，同比小幅提升。苏商银行特约研究员武泽伟对《证券日报》记者表示：“全市场上市公司的研发投入连续增长。政策层面，国家创新驱动发展战略的深入实施，为企业研发提供了政策支持和税收优惠。资本市场层面，市场对科技企业的估值也进一步激励企业加大创新投入。展望未来，随着科技创新在国家发展战略中的地位进一步提升，A股上市公司的研发支出强度有望继续保持上升态势。”

中国上市公司协会数据显示，创业板、科创板、北交所研发强度分别为4.89%、11.78%、4.63%，科技属性进一步凸显。战略性新兴产业、高技术制造业发挥创新示范效应，研发强度分别高于整体3.29个百分点和4.44个百分点。Wind数据显示，按照申万行业划分，软件开发、生物制品、半导体、化学制药、医疗器械等行业研发强度居前，均超过10%。

众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示：“这些行业的共性是技术壁垒高，从研发到专利再到市场份额的转化路径清晰，企业积极以技术‘护城河’来应对全球竞争。同时，资本市场给予的高估值，减轻了企业短期利润压力，形成正循环。”

6家公司研发投入超百亿元，比亚迪领跑

整体来看，上半年研发投入超100亿元的A股公司共有6家，分别为比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）、中国建筑股份有限公司、中兴通讯股份有限公司、中国移动有限公司、上海汽车集团股份有限公司和宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）。

以比亚迪为例，2025年上半年，公司研发投入为308.8亿元，同比增长53.05%，远超同期净利润增速。公司称，上半年坚守“技术为王、创新为本”的发展理念，成功在电池、电子及新能源汽车等多个领域持续创新，不仅打破了海外品牌长期垄断，更推动全球汽车市场格局重塑。“这反映企业将研发视为‘生存刚需’。”南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，“尤其是在新能源汽车、半导体等关键领域，谁掌握核心技术，谁就拥有定价权。”

宁德时代在锂电池领域深耕多年，今年上半年，公司研发投入为100.95亿元，同比增长17.84%。目前，公司已在全球设立六大研发中心、十三大电池生产制造基地。宁德时代正以创新为引擎，持续引领产业变革。“技术创新是企业在市场竞争中保持领先地位的关键。”武泽伟表示，随着产业升级加速，企业需要通过研发创新掌握核心技术，从而获得产品定价权和市场主导权。“在高科技和先进制造等领域，技术突破往往意味着更高的利润空间和更强的行业话语权。”

记者梳理公告发现，上半年多家上市公司的研发投入出现大幅增长，尤其是一些传统行业上市公司的创新意识明显增强。例如，焦作万方铝业股份有限公司目前形成了较稳定的“煤—电—铝—铝加工”一体化产业布局。半年报显示，上半年公司研发投入为323万元，同比增长869.97%。公司方面表示，在管理层的带领下，公司大力提高创新意识和创新能力，为自身高质量发展提供强大内生力。

展望未来，武泽伟表示，在新一轮科技革命和产业变革的背景下，人工智能、新能源、生物医药等前沿领域的技术竞争将愈发激烈，这将驱动企业持续增加研发支出。

（文章来源：证券日报）