“十一”假期期间全球权益资产普涨，A股休市结束后将作何表现？这成为投资者关注的焦点。澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，国庆长假全球权益资产普涨，且假期期间海内外发生的一系列重要事件，无论从流动性和风险偏好角度，都有望为“红十月”A股行情“开个好头”。

华泰证券表示，国庆长假全球权益资产普涨，节后日历效应和假期增量信息对风险偏好影响整体均偏正面，建议继续围绕主线中相对低位品种布局A股。兴业证券指出，经历9月以来的震荡整固后，新一轮上行动能已在蓄势，假期期间全球宽松的宏观环境、结构性亮点提供的线索指引，均有望为节后A股奠定上行基础。

“10月市场将会延续9月的趋势，保持震荡上行且低斜率的走势。目前市场处在牛市第二阶段的判断没有发生变化，增量资金持续流入的态势也没有发生变化，指数上行速度放缓后，增量资金更加平稳，是驱动市场稳健上行的关键力量。”招商证券进一步指出。浙商证券推测上证指数有两种运行路径：一是直接突破前高，形成日线5浪结构；二是先进行区间震荡，此后再行突破。基于“战略看多A股走势，战术执行细化操作”的判断，建议投资者若遇到上证指数回踩震荡区间下沿，则以逢低增配为主，依旧中线看多做多A股。

银河证券则提醒投资者，事件驱动引发短期拉升仍要考虑兑现，毕竟有部分概念题材为主的个股也许相当长时间当前都是高点，需做好甄别。而对那些真正技术领先的优秀个股，长期耐心仍是应对之道。中信证券认为，资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要的结构性行情线索，对应的是资源+出海+新质生产力的行业配置框架。国庆和中秋长假期间的热点主要集中在资源和AI领域：贵金属、基本金属如铜价全面上涨，资源安全主线的热度在提升；AI从企业级向消费级扩散的趋势越发明显，用户入口抢夺或带来端侧硬件和应用大爆发。

不过，也需要注意10月贸易领域争端开始更加频繁，需坚定企业出海的大趋势，淡化外部扰动因素。从市场层面来看，近期增量流动性依旧以绝对收益资金为主，预计市场仍将逐步回归结构性特征。中信建投证券认为，国庆假期受美国政府关门等因素扰动，金银等贵金属进一步走高，算力革命背景下铜价也明显走强。AI新品亮点纷呈，全球AI竞争进入新阶段，投资重点将从个别关键环节转向全面的算力底座和生态系统建设。展望后市，在经济基本面保持平稳、A股增量资金持续流入、全球流动性宽松和中美关系改善的大背景下，A股有望继续维持震荡向上的大趋势。

行业方面，可重点关注AI、半导体、有色（贵金属、工业金属如铜等）、新能源、人形机器人、创新药、非银等。招商证券认为，10月市场上行趋势的概率较大。无论是从政策预期、增量资金正反馈机制还是业绩表现，以AI算力及应用、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变为代表的八大赛道依然是当前的重点。兴业证券认为，假期期间海内外发生的一系列重要事件，无论从流动性和风险偏好角度，还是从结构线索指引角度，都有望为“红十月”行情“开个好头”。经历9月以来的震荡整固后，新一轮上行动能已在蓄势，假期期间全球宽松的宏观环境、结构性亮点提供的线索指引，均有望为节后A股奠定上行基础。配置方面，建议投资者以景气和产业趋势为核心，重视三季报景气线索，包括创新药、军工、AI、电池等。

浙商证券认为，预计A股节后开盘大概率是震荡格局。基于“战略看多A股走势，战术执行细化操作”的判断，建议投资者若遇到上证指数回踩震荡区间下沿，则以逢低增配为主，依旧中线看多做多。行业配置方面，建议绝对收益资金重点关注有补涨需求的券商板块（尤其是年线附近品种），同时盯紧近期走势稳健、利好频出的地产板块（后续可延伸至基建工程）。

光大证券认为，接下来，市场或将在“弱现实、强情绪”及“强现实、强情绪”情景间轮动，对应于成长及均衡风格的轮动。10月行业配置方面，可关注电子、电力设备、通信、传媒、机械设备等。当前上市公司盈利仍待企稳，三季度经济复苏进程仍相对偏缓，不过部分领域数据有所改善。此外，未来国内出口或仍将保持韧性，内需改善的持续性或许会超预期。整体来看，在政策支持下，四季度A股盈利有望小幅修复，为市场增添新动力。

华安证券认为，国庆期间内外部核心变化有限，高频数据指向内需尚待提振，美国政府“停摆”影响较小，但全球主要经济体权益市场普涨、市场风险偏好积极，节后市场预计维持震荡上涨。配置上，假期海外成长科技领涨，国内新一轮成长产业景气周期确立，AI算力基建核心主线不可动摇，AI应用和军工也需重视。此外，电力设备（风电/储能/电池/电源设备）、有色金属（稀土永磁/贵金属）、机械设备（工程机械）等景气支撑领域亦可关注。

华西证券认为，展望后市，全球流动性将维持宽松，一是美联储本月降息概率较高，二是市场预期日本或采取扩张性的财政和货币政策，日央行加息预期有所缓和。风险偏好层面，近期全球科技产业催化不断，中国在多个重要领域也实现重要突破，叠加“十五五”规划落地在即，市场风险偏好有望维持积极。行业配置上，科技革命提供最大的时代主线，10月“景气投资”与“主题投资”并存，成长内部轮动有望加快，持续关注AI算力和应用、创新药、机器人、高端装备制造（半导体产业链、固态电池产业链、储能、军工装备等）、未来产业主题投资等；此外，关注非科技板块中景气向好的领域，如有色金属等。

（文章来源：澎湃新闻）