近日，*ST长药等多股或者股东被立案调查，原因涉及财务造假、违规减持等，长牙带刺的强监管政策已成为资本市场的新常态。严管是对市场的一种厚爱，持续的监管风暴对市场估值体系产生重大影响，市场生态持续优化，投资环境更加安全，为A股指数行稳致远提供了重要条件。

　　今年以来，A股三大指数集体稳步上行，投资者对慢牛行情的认可度越来越高。究其原因，与资本市场的强监管政策持续加码不无关系。强监管政策不仅净化了市场环境，更提升了市场的整体质量。

　　从5月发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，到10月《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》的出台，强监管政策已形成一套连贯的组合拳。这些政策旨在全方位保护投资者权益，促进市场健康发展。

　　投资者的信心足不足，直接关系到A股市场的走势稳不稳。严管让投资者的权益得到更好的保障，安全感更多，投资信心自然更足。这种信心的提升，是市场稳步前行的坚实基石。

　　通过数字化、智能化监管，上市公司存在的问题能够更早地被发现。小问题快速整改，防范风险由小变大，让更多上市公司及早回归到合法合规经营的正常轨道。这有助于提升市场的整体透明度和公正性。

　　大问题则及时出手，一查到底。以“零容忍”的姿态严厉打击财务造假、欺诈发行、市场操纵和内幕交易等恶性违法行为，维护公开公平公正的市场秩序。这些举措为市场的长期稳定发展提供了有力保障。

　　此外，对上市公司或者相关责任方进行全方位、立体化追责，通过重罚打疼、打怕违法违规者，强化执法震慑效应，明确监管红线。这有助于形成健康的市场生态，促进市场的良性循环。

　　强监管最直接的效应就是净化市场环境，从上市到退市，全链条重塑市场生态。在入口端，提升对IPO企业现场检查的比例，强调申报即担责，严把上市质量关，从源头上保证上市公司的质量；在出口端，则依法依规坚持应退尽退，加速劣质企业出清。这种全链条的监管，有助于提升市场的整体质量。

　　引进的是高成长性的优秀公司，退出的是投资价值很低的问题股，一进一出之间，上市公司质量得以持续优化，对于A股产业结构的调整以及盈利能力的提升同样大有好处。这有助于推动市场的长期健康发展。

　　“壳”不再香，“故事”难讲。严管之下，A股市场的估值逻辑已然生变。越来越多的投资者意识到了问题股的高风险系数，对其避而远之。问题股的股价“跌跌不休”，恰恰说明绝大多数投资者开始选择用脚投票。

　　取而代之的是，更多投资者向绩优股、成长股转向。核心资产强者恒强的股价表现，说明更加聚焦业绩和成长性的价值投资理念逐步强化。这种投资理念的转变，有助于市场的长期稳定发展。

　　强监管之下A股各方生态正在形成正向的连锁反应。分红潮、回购潮频现，上市公司主动回报投资者的意识不断增强；上市公司质量不断提升，产业结构持续优化；中长期资金持续入市，短线资金日趋活跃，日成交金额常态化维持在2万亿元左右。这些变化共同构成了市场稳健前行的坚实基础。

　　多重利好相互叠加，让A股韧性更足、走得更稳，而这正是强监管的初衷。北京商报评论员董亮

（文章来源：北京商报）