5月20日，宁德时代在香港联交所成功上市，发行价为每股263港元。截至发稿，宁德时代港股涨幅已超过17%，展现出强劲的市场表现。

基石投资者合计认购约26.28亿美元（约合人民币189.8亿元）股份。此次IPO所募集的资金将重点用于海外产能扩张、国际业务拓展等方面，为宁德时代的全球化战略提供关键支持。

宁德时代的港股上市，不仅为其全球化战略提供了资金支持，同时也面临着国内市占率下滑、技术路线竞争以及海外政策风险等挑战。为了应对这些挑战，宁德时代需要在技术创新、本地化运营和供应链管理等方面持续突破。

5月20日，宁德时代（3750.HK）正式在香港联交所挂牌上市，上市首日高开12.55%，报296港元，发行价为263港元。宁德时代最新总市值达1.34万亿港元，成为近年来港股市场上规模最大的IPO之一，也有望成为今年全球最大的IPO项目。

据了解，宁德时代此次港股上市共发售1.18亿股股份，发行价为263港元/股，是首单以仅设置价格上限方式定价的先A后H上市项目，实现了零折扣。从启动到完成，仅历时128天，吸引了包括能源巨头、主权财富基金和顶级市场化机构在内的豪华基石投资者阵容，最高认购额达到203.71亿港元。

宁德时代董事长兼CEO曾毓群在上市仪式上表示，宁德时代致力于成为一家零碳科技公司，在全球新能源革命的大趋势下，将积极开拓全球零碳经济。此次港股上市，将为宁德时代的长期国际化战略提供资金支持。

此次IPO所发售的股份仅占宁德时代扩大后股本的2.61%。在港股上市前，曾毓群为宁德时代第一大股东，持股比例为23.27%。港股上市后，这些股东的持股比例将略有下降，但曾毓群仍为第一大股东。

宁德时代此次IPO的基石投资者名单星光熠熠，包括中国石化、科威特投资局、高瓴资本、高毅资产、瑞银资管等机构，覆盖能源、金融、产业资本等多重领域。23名基石投资者的占股比例合计为57.13%。

此外，其他机构和散户也对宁德时代表现出了浓厚兴趣。截至5月15日中午，富途客户端显示，此次宁德时代IPO的散户认购部分超额117倍，认购金额超过2700亿港元。

然而，在国内动力电池市场，宁德时代的增长已显疲态。根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，宁德时代国内市占率在2021年达到52.1%的历史峰值，但此后持续下滑，2023年降至44.5%。市占率的回落也影响到了宁德时代的业绩表现。

面对增长困境，宁德时代正在积极寻找新的增长点。一方面，公司正在布局钠离子电池等新的赛道；另一方面，在补能方式上，宁德时代选择押注换电模式，推出了巧克力换电和骐骥换电两大解决方案。但换电模式的发展仍面临标准化和资金成本等瓶颈。

出海是宁德时代寻找的另一个突破点。根据公司招股书，2024年宁德时代全球市占率为37.9%，带来了30.5%的营业收入。此次港股上市募集的资金将成为公司国际化战略的重要支撑。

未来，宁德时代能否通过匈牙利项目、换电模式及钠电池等新业务打开增长空间，将决定其能否在激烈的全球竞争中保持领先地位。同时，公司还需应对欧盟环保法规、文化差异以及潜在的政策变动风险等挑战。

（文章来源：每经头条）