AI导读：

中信证券研报指出，2025年上半年内需有望迎来回暖，价格端或出现边际修复。消费领域展现三条趋势，建议持续关注并配置。传统消费基本面稳步回升，建议从攻守兼备配置逐步转向弹性配置，增配消费的重要性再次被强调。

　　中信证券研报指出，2025年上半年内需有望迎来回暖，价格端或将出现边际修复。中国政策层面正持续发力，明确提振内需的大方向。在市场波动加剧、不确定性提升的当下，消费领域在经历了数年的回调后，“低预期低估值”叠加“消费韧性特征下的企稳趋势”，预计将吸引更多资金偏好消费配置。

　　与过去大基建时代的投资逻辑有所不同，当前消费领域展现出三条显著趋势：一是回归理性消费，品质升级与消费平替并行发展；二是追求快乐生活，为精神满足感和情绪价值付费成为新风尚；三是技术进步和迭代引领的消费新方向，为市场带来诸多长期结构性的“新消费”机遇，建议投资者持续关注并配置。至于传统消费领域，即便不考虑政策潜在拉动，多数子行业，尤其是必需品行业的基本面已在稳步回升，预计2025年二季度将成为多数消费行业的压力见底时期。

　　中信证券维持建议，从攻守兼备配置逐步转向弹性配置。攻守兼备方面，建议关注消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。弹性配置方面，建议配置顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业。随着提振内需的政策预期逐渐增强，消费配置有望迎来高光时刻，再次强调增配消费的重要性。

（文章来源：人民财讯）