AI导读：

中信证券研报指出，2025年上半年内需有望迎来回暖，价格端呈现边际修复态势。建议投资者从攻守兼备配置逐步转向弹性配置，关注消费互联网、乳制品、大众餐饮等板块，以及顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类等行业。

　　南方财经5月30日电，中信证券研报指出，2025年上半年内需有望迎来回暖，价格端呈现边际修复态势。中国政策层面正持续加码，明确以提振内需为核心方向。在市场波动性增强、不确定性加剧的背景下，消费领域在经历了近几年的回调后，“低预期低估值”叠加“消费韧性特征下的企稳趋势”，预计将吸引更多资金关注，提升消费配置的资金偏好。

　　与过去大基建时代的投资逻辑有所不同，当前消费领域展现出三大趋势：一是回归理性，品质升级与消费平替并行发展；二是追求快乐生活，为精神满足感和情绪价值付费成为新风尚；三是技术进步和迭代推动消费新方向，为市场带来众多长期结构性“新消费”机遇，建议投资者持续关注并配置。对于传统消费而言，即使不考虑政策潜在拉动作用，多数子行业，尤其是必需品行业的基本面已在积极回升，预计2025年二季度将成为多数消费行业压力见底的转折点。

　　建议投资者从攻守兼备配置逐步转向弹性配置。攻守兼备方面，可关注消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。弹性配置方面，可布局顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业。随着提振内需的政策预期逐渐增强，消费配置有望迎来高光时刻，再次强调增加消费配置的重要性。

（文章来源：南方财经网）