21世纪经济报道记者舒晓婷北京报道

过去一周，美国三大股指集体收跌，道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标普500指数分别累计下跌7.86%、10.02%和9.08%。全球股市迎来新一轮动荡。

“牛市已死，”Bowersock Capital Partners 首席执行官兼创始合伙人 Emily Bowersock Hill 表示，“虽然市场可能在短期内接近底部，但我们担心全球贸易战对长期经济增长的影响。”

美股持续承压。上周五，美国股市收盘走低，今年以来，道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标普500指数分别累计下跌9.94%、19.28%和13.73%。

招商证券研究发展中心宏观经济高级分析师张岸天指出，美股深度调整会导致金融条件紧缩，从而加大下半年美国经济基本面的衰退风险。同时，滞涨约束下美联储近期难以加码降息，美股持续承压。

美债在上周五超预期非农数据发布后仅暂缓升势，但随后10年期收益率回到4.0%水平，2年期收益率回到3.65%水平。张岸天称，关税压力下，EPS下调和通胀上升将压缩企业利润，美股波动率上升将引发进一步抛售。

美联储主席鲍威尔上周五表示，特朗普的关税政策将提高美国通胀率并降低经济增长。鲍威尔强调，美联储将专注于控制通胀，并面对“高度不确定的前景”。

尽管鲍威尔说目前经济看起来很强劲，但其强调了关税带来的威胁。他表示，在考虑调整政策立场之前，美联储将等待更明确的结果。然而，市场对美联储从6月开始的一系列激进降息进行了定价。

在评估关税对物价的长期影响之前，鲍威尔更加关注通胀，这可能会阻止美联储放松政策。他提到，特朗普此举的广泛性可能会改变决策者认为关税只是暂时性的物价上涨的观点。

尽管对关税的担忧加剧，鲍威尔表示，目前经济“仍处于良好状态”，劳动力市场稳健。但他提到，消费者调查显示，对通胀的担忧加剧，对未来增长的预期减弱。

张岸天指出，上周五的鲍威尔表态比议息会转鹰，关税通胀失去对冲。现在，鲍威尔明显更为担忧关税所带来的长期滞胀压力。

张岸天认为，海外市场对美联储年内降息预期升至100个基点，但美国经济数据存在分化问题，会对美联储加码节奏形成一定限制。

【全球财经日历】

4月7日（周一）：德国2月季调后工业产出月率；英国3月Halifax季调后房价指数月率；欧元区4月Sentix投资者信心指数；以色列央行公布利率决议；

4月8日（周二）：日本2月贸易帐；美国3月NFIB小型企业信心指数；

4月9日（周三）；美国至4月4日当周API原油库存(万桶)；EIA公布月度短期能源展望报告；新西兰联储公布利率决议和货币政策评估报告；世界贸易组织(WTO)召开会议；印度央行公布利率决议；

4月10日（周四）：中国3月CPI年率；美联储公布3月货币政策会议纪要；澳洲联储主席布洛克发表讲话；

4月11日（周五）：美国4月密歇根大学消费者信心指数初值；美国3月PPI；意大利央行公布季度经济公报。

（文章来源：21世纪经济报道）