近日，本田与日产宣布终止合并谈判，这一决定距离双方抛出合并计划仅两个多月。由于未能就交易条款达成共识，原定打造全球第三大汽车集团的宏伟计划面临搁浅。在全球汽车产业电动化、智能化趋势日益明显的背景下，本田与日产本希望通过合并实现“抱团取暖”，然而，自身的困局却难以通过合并彻底解决。

据悉，2月5日，日经新闻援引知情人士消息称，日产可能暂停与本田的合并谈判。本田曾向日产提出将其纳为子公司的提议，并就此提出收购要约。然而，日产方面认为此举违背了最初组建平等公司结构的设想，因此拒绝了这一提议。双方原计划是联合设立持股公司，本田和日产均归入旗下，但由于无法就控股公司中各方的估值达成一致，双方决定撤回去年12月签署的业务整合谈判谅解备忘录。

日经新闻还指出，关于是否重新展开合并谈判，或者仅在纯电动汽车等领域继续合作，双方将在今后另行讨论。外媒报道称，本田试探性地提出将日产变为其子公司后，日产董事会迅速开会讨论取消谈判，并表示这种安排背离了最初平等合并谈判的精神。一位日产高管表示，几乎不可能满足双方股东都能接受的条件，合并似乎不再可能。

此外，日产预计将于近期召开董事会，以决定下一步行动，计划在2月中旬确定最终方向。而原本有意加入合并谈判的三菱汽车，目前则倾向于保持独立。三菱汽车在2月3日的新闻发布会上表示，将在本田和日产的决定公布后决定其参与的性质。

东京证交所官网5日公布，为确认本田、日产停止合并的消息真伪，从当地时间14时49分开始暂停日产汽车股票交易。本田、日产均是日本汽车行业的头部车企，本田自1948年创立以来，业务横跨汽车、摩托车等多领域；日产自动车株式会社成立于1933年。三菱汽车1970年从三菱重工业独立，是三菱集团核心成员。

回顾双方的合作历程，2024年双方已达成合作协定，将探索在电动汽车软件、零部件等技术领域的合作。同年12月，本田与日产宣布启动合并谈判，旨在成立一家控股公司，组建全球销量第三大汽车制造商，以应对来自比亚迪、特斯拉等其他电动汽车制造商的威胁。然而，随着合并计划的推进，双方的要求和期望逐渐产生分歧。

本田汽车曾表示，到2026财年日产汽车的年营业利润至少需要增长3倍，才能顺利完成双方计划的整合。本田总裁兼首席执行官还强调，日产和本田必须作为两家独立的公司运营，否则整合将难以实现。然而，截至2024年9月，日产的营业利润同比大幅下降，公司已将全年盈利预期下调至1500亿日元（约9.5亿美元），较2023财年下降了74%。相比之下，本田预计在同一财年将实现1.42万亿日元的营业利润，日产的利润仅相当于本田的10%左右。

分析人士指出，本田对日产的要求过高，但日产又不想丧失主导权。双方都是日本汽车行业巨头型企业，拥有悠久历史和重要技术，合并将是一场规模宏大的产业和技术调和、整合过程，然而却没有考虑瞬息万变的资本背景。此外，本田和日产的业务相似性高，很难找到协同效应，合并无法带来显著的互补优势。

随着全球汽车产业电动化、智能化浪潮来袭，日本汽车制造商转型迟缓，销量不断下滑，经营陷入困境。本田和日产的合并计划虽然备受关注，但众多业内人士并不看好。他们指出，双方均面临新能源技术发展迟缓、市场萎缩的压力，需要加速新能源技术创新，推出更强技术的产品。然而，合并难以真正解决这些自身困局。

针对双方可能的合作中断，业内更为担忧日产的前景。在没有外部援助的情况下，遭受重创的日产将如何度过最新危机？目前日产正在实施重振计划，计划裁员9000人，并将全球产能削减20%。乐天证券经济研究所首席战略师指出，整合电动化和智能化资源无疑会提高效率，但关键是两家公司如何在管理决策上避免内耗。如果不能迅速决策，效果就会大打折扣。

（文章来源：北京商报）