2月5日，即蛇年首个交易日，A股市场呈现高开后震荡回落的态势，沪指最终收跌0.65%，报收于3229.49点。这一表现引发了市场对于春季行情是否如约而至的广泛关注。

随着农历新年的结束，市场普遍关注A股春季行情是否会如期而至，以及“春季躁动”将如何展开。多位券商首席分析师对此给出了最新预判，普遍认为2025年A股的春季行情值得期待。

券商们普遍认为，年初的市场调整并不会改变春季行情的历史规律。此外，近期落地的推动中长期资金入市实施方案进一步提振了政策预期，加之流动性充裕，这些因素都可能推动春季行情的启动。在具体的时间表上，中信证券首席A股策略师裘翔认为，2月“春季躁动”将进入加速阶段；东兴证券首席分析师林阳则预计，春季行情可持续到3月中下旬；而申万宏源则指出，随着流动性宽裕，各类活跃资金往往在2月至3月间涌现。

在行业配置策略上，AI硬科技、消费医药等领域成为券商共同看好的方向。这些行业有望在春季行情中成为市场资金的主攻方向。

机构普遍看好春季行情前景

年初以来，A股市场波动加剧，沪指一度失守3200点，市场交易情绪有所回落。然而，随着政策暖风频吹，市场对春季行情的期待逐渐被点燃。特别是1月下旬推动中长期资金入市工作实施方案的发布，明确了相关指标和举措，进一步增强了市场信心。

多位券商首席分析师表示，结合年初市场表现和历史规律来看，今年的春季行情不会缺席。招商证券首席策略分析师张夏认为，在业绩预告披露落地和春节效应结束后，市场将迎来“春季攻势”的时间窗口，这个时间窗口由春节后资金回流、两会预期以及业绩真空期共同推动。总体来看，今年2-3月仍然是做多A股的经典时间窗口。

此外，中信建投首席策略官陈果也指出，从历史经验来看，春节后跨年行情有望迎接主升段。春节后、两会前是业绩真空期，两会政策预期及资金回流等因素的共同作用将直接支撑风险偏好。

就政策面而言，华金证券策略首席分析师邓利军提到，方案的落地提振了政策预期，流动性维持充裕下可能推动春季行情启动。海通证券策略首席分析师吴信坤也表示，尽管开年A股出现调整导致市场风险偏好下降，但这并不改变春季行情的历史规律。今年的春季行情可能正在孕育中，对于后市行情应保持积极乐观态度。

DeepSeek引领AI行情，消费医药备受瞩目

在当前阶段，AI硬科技、消费医药等行业板块备受市场关注。特别是近期火爆“出圈”的DeepSeek，其将如何影响A股后市成为市场热议的话题。

裘翔认为，在春季躁动期间，市场风格可能会先演绎极致高波风格，后逐步向低波转换。板块上，他建议重新重视非美出海逻辑在年报季的持续兑现。行业上，他先看AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非美出海。对于DeepSeek，他认为这将推动国产AI的催化和互联网平台公司的重估，A股可持续演绎的行业更偏硬件，建议重点关注国产先进制程和算力等领域。

此外，陈果也认为Deepseek将推动国内AI+信心重估，AI+仍是核心主线。他分析称，Deepseek的突破进展是对AI+产业逻辑的重大利好，或推动春节后国内AI+产业在全球范围内走出独立行情。

除AI硬科技之外，消费医药也被券商看好。吴信坤表示，消费医药板块下跌时间长、低估低配，背后反映的是市场对消费板块投资机会的悲观预期。然而，未来增量财政政策有望倾斜消费，中央经济工作会议也将提振消费、扩大内需放在首位。在政策发力背景下，消费医药板块有望迎来反弹机会。

政策加码、中长期资金入市备受瞩目

在政策层面，中长期资金入市进程备受关注。张夏认为，随着前期发布的一系列推动中长期增量资金入市政策的持续发挥作用，A股增量资金有望重新回归。从春节效应的后半程来看，节前流出的融资余额在节后有望回流。同时，中国资产在春节前至春节期间表现良好，全球资本开始正视A股投资价值，节后外资流入A股的可能性较大。

裘翔则指出，从市场流动性层面来看，A股短期资金面增量相对有限，中长期资金入市进程和机制更值得关注。他认为，公募产品新发（包括ETF）和外资或难以持续提供稳定的增量资金，存量ETF的净申赎基本稳定。因此，更值得关注的还是实施方案的落地进程，其对于中长期增量资金结构有更直接影响。

总体来看，随着政策加码和中长期资金入市的持续推进，A股市场有望迎来新的发展机遇。在春季行情的推动下，AI硬科技、消费医药等领域有望成为市场资金的主攻方向，为投资者带来丰厚回报。

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