因筹划重大资产重组，停牌10个交易日后，湘财股份有限公司（以下简称“湘财股份”）与上海大智慧股份有限公司（以下简称“大智慧”）于3月31日开市复牌。湘财股份拟通过换股方式吸收合并大智慧，并发行A股股票募集配套资金，此举标志着两家公司在证券与金融科技领域的深度融合。

3月28日晚间，双方同步发布公告，披露了合并预案。这是湘财股份与大智慧自2015年首次“联姻”失败后的第二次尝试，跨越10年的“第二次握手”。

跨界整合，打造互联网券商新星

2015年，大智慧曾计划收购湘财证券100%股权，但因信息披露违规而失败。随后，湘财证券通过哈高科重组曲线上市，湘财股份也成为大智慧的第二大股东。此次合并的换股比例为1：1.27，交易完成后，大智慧将终止上市，湘财股份将承继其全部资产和业务。

合并后，湘财股份的控股股东持股比例将下降，但实际控制人不变。大智慧控股股东及其一致行动人将成为湘财股份的重要股东，不谋求控制权。这一合并顺应了“证券+金融科技”的发展战略，有望打造A股稀缺的互联网券商平台。

在政策鼓励和证券行业加速整合的背景下，湘财股份与大智慧的合并不仅体现了双方对长期发展的信心，更有望通过资源整合实现“牌照+平台”的协同效应。湘财证券的深厚积淀与大智慧在金融数据、量化工具及用户资源的优势相结合，将大幅降低传统获客成本，构建完整的生态闭环。

A股或迎第三家互联网券商

随着政策引导和市场需求的推动，证券行业并购重组加速发展。自2019年证监会鼓励市场化并购以来，支持政策持续加码，行业格局深度重塑。目前，A股市场仅有东方财富和指南针两家持有券商牌照的金融科技公司。

与这两家公司不同，湘财股份采取的是非同一控制主体下的金融与科技结合的“跨界”吸收合并。这意味着，继东方财富和指南针后，湘财股份有望成为A股第三家互联网券商。通过“金融+科技”的双驱动，湘财股份将实现显著的协同效应，构建差异化竞争优势。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，此次合并的亮点在于跨界整合稀缺性、低成本获客和响应政策导向。通过数字化转型提升竞争力，湘财股份将构筑差异化护城河，顺应金融科技发展趋势。

业内人士指出，本次交易有利于湘财股份及湘财证券利用金融科技手段不断提升金融信息化水平、丰富服务内容、提升服务品质，全面打造差异化、特色化核心优势。

（文章来源：证券日报）