大金融板块周三异动拉升，市场分析指出，基金经理集中调仓成为板块走强的主要推手。5月14日，保险、券商板块表现抢眼，中国人保涨停，浦发银行、上海银行、江苏银行等银行股创下历史新高。ETF市场中，多只证券ETF涨幅超3%，银行ETF盘中更是触及新高。

这一波行情或与公募新规落地后，基金业绩比较基准约束作用强化的预期有关。银行股遭遇低配，但后续主动基金有望增加持仓。东吴证券非银团队预计，随着新规实施，假设公募基金配置向业绩基准靠拢，银行、非银金融等大权重低配板块有望迎来机遇。

然而，公募基金业内人士也指出，当前公募基金改革方案尚未完全落地，因此基金改革或许已经在影响基金经理的资产配置，但这只是大金融板块走强的原因之一。此外，无风险利率下行、政策引导险资入市等也是推动大金融板块走强的关键因素。

5月14日，A股午后拉升，沪指收复3400点。保险、券商股领跑，中国人保涨停，保险精选指数大涨6.92%。券商指数收涨3.56%，多只券商股涨停。银行股同样表现强劲，浦发银行等多只银行股创历史新高。

A股ETF中，多只证券、保险相关ETF涨幅超过4%。对于银行和红利板块表现强劲的原因，鑫远基金认为，无风险利率下行、政策引导险资入市、公募基金高质量发展等因素共同推动。

外资机构表示，由于新规重视基准指数作用，基金经理会增持权重较低的银行和保险股，减持高端制造业股票。预计短期内，这种交易模式将继续，因为更多基金经理试图使其基金表现与基准保持一致。

但业内人士也指出，资本市场的资金炒作往往与预期挂钩，不排除有资金借此机会入场炒作。公募新规落地后，是否会推动基金经理增配大金融板块？东吴证券指出，受新规影响，股票仓位总体回落。预计公募基金未来会明显重视考核基金业绩和比较基准的偏离。

中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》要求，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，强化业绩比较基准的约束作用。预计主动基金有望增加银行持仓，缩小和业绩基准的偏离度。招商证券表示，这将影响公募基金的产品布局和投资行为，可能加大对指数产品的布局，注重产品投资收益的稳定性。

从个股配置来看，兴业证券认为，沪深300指数的权重个股如招商银行、兴业银行等低配比例较大，基金增配趋势下，这些银行有望更为受益。

（文章来源：澎湃新闻）