放宽“小额快速”审核程序、简易审核程序的适用范围，完善重组股份对价分期支付等相关事项的披露和审核要求，并购重组审核规则迎来松绑。此举旨在优化市场环境，激发市场活力。

5月16日晚间，证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》（下称《重组办法》），明确支持符合商业逻辑的跨界并购，建立重组股份对价分期支付机制，新设重组简易审核程序，并规定了被吸并方控股股东6个月的锁定期，中小股东不新增锁定期。这一改革旨在促进资本市场健康稳定发展，提高上市公司质量。

沪深交易所也相应修订发布了重组审核规则及配套指南，新设简易审核程序，对符合条件的上市公司发股类重组，大幅简化审核流程，缩短审核时限，并进一步完善了重组股份对价分期支付等相关事项的披露和审核要求。

并购重组审核松绑，激发市场活力

相较于征求意见稿，《重组审核规则》放宽了“小额快速”审核程序和简易审核程序的适用范围，以鼓励符合条件的上市公司选择适用效率更高的审核程序。这一举措旨在提升市场效率，促进优质企业快速发展。

简易审核程序适用范围包括两类交易：一类是上市公司之间换股吸收合并；另一类是市值超过100亿元且信息披露质量评价连续两年为A的优质公司，发行股份购买资产且不构成重大资产重组。这种“小步快走”的方式有助于龙头企业做大做优做强。

对于符合简易审核程序条件的重组交易，交易所基于中介机构的核查意见，在2个工作日内受理，受理后5个工作日内出具审核意见。同时，证监会的注册时间也缩短为5个工作日，大大提高了审核效率。

此外，《重组审核规则》还修订了“小额快速”审核程序的负面情形，并将简易审核程序负面情形与之保持一致，加强了中介机构的责任，确保审核过程的公正性和透明度。

补充分期支付条款，提升交易灵活性

建立重组股份对价分期支付机制是此次《重组办法》修改的一大制度创新。上市公司发行股份购买资产的，可以分期支付股份，批文有效期相应由12个月延长至48个月；分期发行股份的，锁定期自首期股份发行结束之日起算。

这一制度设计旨在平衡交易双方的利益，为交易双方提供更多的选择，提高交易灵活性和谈判成功率。过去只有现金购买资产可以分期支付，现在发行股份购买资产也可以分期支付，这有助于推动更多优质并购重组项目的落地。

此外，《重组审核规则》还补充规定了重组股份对价分期支付的相关衔接条款，确保这一创新制度的有效实施。

上交所表示，将持续优化重组审核的机制和流程，提高审核效率和质量。同时，加强事后监管，确保简易审核程序不被滥用。

（文章来源：第一财经）