作为连接“科技-产业-金融”的关键纽带，资本市场在金融体系中发挥着举足轻重的作用。今年以来，从《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》的发布，到并购重组政策的优化调整，再到即将推出的深化科创板、创业板改革措施，资本市场正不断深化关键制度创新，优化支持科技创新的产品、工具和服务体系，为新质生产力的发展持续注入活力。

5月25日，海光信息与中科曙光宣布，为抓住信息技术产业的新机遇，计划通过换股方式实现合并，并募集配套资金。这一交易有望成为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后的首例上市公司间吸收合并案例。

资本市场作为并购重组的主要平台，活跃的并购重组市场能够有效促进产业整合和技术革新。证监会近期修订了《上市公司重大资产重组管理办法》，旨在激发市场活力、提高审核效率、优化监管机制，包括建立重组股份对价分期支付机制，全面规定财务状况变化等，进一步提升了上市公司并购重组的活跃度。

证监会首席风险官严伯进指出，科技企业并购重组日益活跃。自“并购六条”发布以来，上市公司积极策划并购重组，实现转型升级和产业整合。沪深上市公司披露的资产重组案例同比增长超过40%，其中重大资产重组案例增长超过220%，战略性新兴产业上市公司披露的资产重组案例占比显著。

上交所数据显示，自“并购六条”发布以来，沪市上市公司并购重组市场已从规模扩张转向价值创造。今年以来，已披露的资产重组案例同比增长30%，其中重大资产重组案例增长超过两倍。深交所数据也显示，深市并购重组市场活跃度显著提升，产业链上下游并购、同行业并购占比近八成。

并购重组市场的活跃是资本市场聚焦科技创新的一个缩影。严伯进表示，新上市公司的科技含量不断提升，战略性新兴产业上市公司数量已接近2700家，市值占比超过四成。在科创板、创业板、北交所新上市公司中，超过九成属于战略性新兴产业或高新技术企业。

同时，私募股权创投基金对科技创新的支持也在不断加强。注册制改革以来，九成科创板、北交所上市公司和超过半数的创业板上市公司获得过私募股权创投基金的投资。私募股权创投基金投向战略性新兴产业的规模和占比持续提升。

债券市场在直接融资中的作用也日益凸显。近日，深交所首批以科技创新债券为标的的债券借贷交易成功落地，将进一步促进科技创新债券的发行流通，拓宽投资者资产运用范围。目前，交易所债券市场已成为科技企业直接融资的重要渠道。

总体来看，资本市场改革效应持续放大，支持科技创新的产品、工具和服务体系不断完善，“科技-产业-金融”的良性循环正在加速构建。科技部等七部门近期印发的政策举措也强调了发挥资本市场在支持科技创新中的关键作用，提出增强资本市场对科技创新企业的支持力度。

展望未来，资本市场将进一步推出服务科技创新的改革措施。证监会主席吴清表示，将深化科创板、创业板改革，增强制度包容性和适应性，推动典型案例落地。随着资本市场对科技创新的支持力度不断加大，科技创新和产业创新的深度融合发展将为资本市场提供更多有价值的投资机会。

专家指出，增强资本市场的包容性和适应性，需要进一步完善企业发行上市相关制度，适当放宽上市条件，让更多具有技术潜力的企业能够进入资本市场。同时，还需要优化注册制审核机制，强化投融资对接机制，助力科技企业实现长远发展。

（文章来源：经济参考报）