近年来，监管层对上市公司资金占用问题的监管日益趋严。5月9日，证监会发布的《上市公司募集资金监管规则》明确指出，上市公司发现控股股东、实际控制人及其他关联人占用募集资金的，必须及时要求归还，并详细披露占用原因、对公司的影响、清偿整改方案及整改进展。5月26日，证监会有关负责人表示，将进一步完善上市公司治理规则，加大对资金占用等违法行为的打击力度。

数据显示，截至5月28日，年内监管层已对37家上市公司因资金占用问题采取行政监管措施或行政处罚，共48单，涉及警告、罚款、责令改正等；同时，对165名相关自然人，包括公司实际控制人、董监高等也采取了相应措施。

紧抓“关键少数”

资金占用一直是资本市场的顽疾。部分上市公司大股东肆意挪用、侵占公司资金，导致公司陷入困境。监管层坚持“追首恶”“惩帮凶”，严打资金占用已成为市场共识。例如，5月27日，ST东时因使用1.06亿元募资补充流动资金逾期未还，其董事长孙翔等三人被北京证监局警示。

上市公司大股东进行资金侵占的方式越发隐蔽，包括高溢价对外投资并购、高价收购大股东关联皮包公司资产等。从上述处罚案例来看，资金占用行为多样，如未按规定披露关联交易、以支付设备采购款名义提供资金等。

监管层严厉打击上市公司“关键少数”的违法行为。一方面，“追首恶”，占用资金者必须如数归还；另一方面，“打帮凶”，参与或配合实施资金占用的董事、高管也需承担连带赔偿责任。

追责机制愈发健全

监管层始终坚持占用必须还、整改有期限、退市不免责、追偿多手段的态度。在责令改正期及退市进程中，多次采取发函、通报批评等手段，督促上市公司按期清收占用资金，保护中小股东利益。

2024年4月，证监会发布的《关于严格执行退市制度的意见》提到，大股东大额资金占用且不整改的，将考虑强制退市。已有多家公司被监管督促清收被占用资金，否则可能面临退市风险。

此外，监管层始终坚持“退市不免责”的态度，持续督促上市公司清收占用款。对于资金占用问题，上市公司应积极采取法律诉讼、股权冻结等手段追回被占用资金。独立董事也通过现场询问、发出督促函等方式，敦促管理层加大资金占款回收力度。

近年来，监管层不仅注重事前防范和事中监管，还加大了事后追责的力度。中证投服中心通过推动集体诉讼、股东代位诉讼等多种方式，强化投资者保护。例如，太安退代位诉讼以调解方式结案，资金占用方全额偿还占用资金本息合计5.72亿元。

（文章来源：证券日报）