AI导读：

天风证券发布研报，5月应灵活应对国际形势不确定性。投资主线精简为Deepseek技术引领的科技AI+、消费股估值修复与分层复苏、低估红利崛起。消费板块投资需关注估值，重视恒生互联网等领域。

天风证券发布最新研报指出，5月应灵活应对国际形势（如“特朗普”政策）带来的不确定性。基于经济复苏态势与市场流动性状况，可将投资主线精简为三大方向：

1、Deepseek技术的突破与开源引领的科技AI+领域，成为新兴投资热点；

2、消费股有望迎来估值修复，同时消费分层现象逐步显现，市场复苏迹象明显；

3、低估值的红利股有望继续崭露头角。值得注意的是，红利回撤往往伴随着强势产业趋势的崛起，因此低估红利的高度将紧密关联AI产业趋势的进展，而AI产业的蓬勃发展又离不开其在应用端和消费端的重大突破。

在消费板块投资方面，估值是当前的核心考量因素。面对当前消费板块的低估值状态、利率下行趋势以及政策催化下的复苏周期（尽管复苏斜率可能较为平缓），对消费板块过分悲观反而可能错失良机，应重点关注恒生互联网等领域的投资机会。

（文章来源：新华财经）