机构近期发布报告指出，钢铁行业的需求复苏态势良好，市场普遍期待3月旺季的全面开工，并维持该行业为“增持”评级。随着春节假期的结束，下游需求正逐步恢复。若3月的传统旺季需求能够如预期般强劲复苏，钢铁企业的整体利润有望迎来企稳反弹的契机。此外，市场密切关注后续政策动向，期待其对钢铁需求的进一步刺激作用。

核心观点分析：

1. 短期需求回升预期增强，库存增速逐步放缓。据统计，上周五大品种钢材的表观消费量为575.72万吨，环比下降45.99万吨；产量为808.63万吨，环比上升2万吨；总库存为1671.13万吨，环比上升100.83万吨，但仍保持在过去几年同期的最低水平。预计随着下游企业的全面复工复产，并逐步进入3月的传统旺季，钢铁需求有望逐步回升，同时总库存的增速也将逐步放缓。

2. 钢企盈利率呈现上升趋势。上周45个主要港口的进口铁矿库存达到15368万吨，环比上升433.37万吨，维持高位运行。同时，螺纹钢的模拟吨毛利为250元/吨，环比下降8元/吨；热卷的模拟吨毛利为210元/吨，环比上升2元/吨。此外，247家钢铁企业的盈利率达到51.52%，环比上升2.6个百分点。展望未来，预计铁矿产量将加速增长，而需求难以大幅提升，铁矿市场或进入宽松周期。这将有助于改善钢铁行业的成本压力，推动行业盈利中枢逐步修复。

3. 财政政策预期宽松及市值管理政策的落地，有望为钢铁板块带来估值提升。从需求端来看，地产基建的企稳回升和制造业的持续向好将为钢铁行业提供有力支撑。从供给端来看，经历长时间亏损后，行业内已就促进联合重组和落后产能退出的必要性达成共识。产业集中度提升、产量结构调整以及产品高质量发展已成为行业转型的必然趋势。因此，维持钢铁行业“推荐”评级。

个股推荐：

华龙证券建议关注以下个股：一是具有产品结构优势及规模效应的行业龙头，如宝钢股份、南钢股份、华菱钢铁等；二是具有高壁垒、高附加值产品的特钢公司，如久立特材、武进不锈、甬金股份等。

民生证券则推荐以下板块及个股：普钢板块包括宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份；特钢板块包括中信特钢、甬金股份、翔楼新材；管材板块包括久立特材、武进不锈、友发集团。此外，还建议关注高温合金领域的抚顺特钢。

（文章来源：证券时报网）