“新式茶饮第一股”奈雪的茶今日正式登陆香港证券交易所，股票代码“2150.HK”。然而，与认购热潮相反，奈雪的茶开盘即跌破发行价，报18.86港元，较招股价19.8港元下跌4.75%。随后，股价持续走低，截至上午收盘已跌11.11%，报17.6港元，市值301亿港元。

与昨日暗盘一度超过10%的涨幅相比，奈雪的茶首日上市表现显然不及预期。面对破发局面，有中签者戏称：“没想到还亏了一年的奶茶钱。”按上午收盘价计算，奈雪的茶中签者一手（500股）浮亏约1100港元。

二级市场投资机构分析认为，近期香港新股密集上市，打新投资者急于腾出流动性寻找新机会；同时，喜茶最新一轮600亿估值的融资消息也给奈雪的茶带来一定压力，二级市场对新茶饮的前景和盈利能力仍存疑虑。

尽管首日市场表现不佳，但奈雪的茶创始人赵林似乎并不担忧。他在上市庆祝仪式上表示，许多海外机构向他反馈，今天是散户大量抛售的一天，也是他们快速吸货的一天。

彭心、赵林夫妇身家接近200亿港元

新式茶饮已成为近五年来最热门的新消费赛道之一，业内融资频率上升，资本也逐渐关注到中腰部品牌。在资本推动下，新式茶饮品牌上市消息频传，除奈雪的茶外，喜茶、蜜雪冰城也被曝出有上市计划。

据灼识咨询报告，2020年我国现制茶饮市场规模达1136亿元，以奈雪为代表的高端现制茶饮过去五年复合年增长率高达75.8%，成为增速最快、最受瞩目的细分赛道。未来五年，该赛道预计将以32.2%的复合年增长率引领整个现制茶饮行业加速发展。

奈雪的茶于今年2月11日向港交所递交招股书，6月6日通过聆讯并更新招股书，抢先喜茶获得港交所入场券。招股书显示，2020年奈雪的茶营收同比上涨22.21%至30.57亿元，但亏损扩大至2033万元，经调整后净利润为1664万元。目前，奈雪的茶门店已覆盖超70个城市，门店数超500家，计划于2021年和2022年分别开设约300家和350家门店。

上市前，奈雪的茶最大股东为林新控股，持有67.04%股份，持有人为创始人彭心和赵林夫妇，按每股19.8港元计算，夫妇二人身家达193.5亿港元。

奈雪的茶已完成5轮融资，包括天图投资、深创投、太盟投资集团（PAG）、弘晖资本等知名VC/PE参投。其中，天图资本持股13.04%，为最大机构股东。天图投资管理合伙人潘攀表示，天图有幸陪伴奈雪从初创到上市，长期看好中国消费品牌发展机遇，相信奈雪的茶能在代表中国茶走向全球的道路上走得更远。

深创投于2020年参与奈雪的茶B轮融资，成为累计投资并助推上市的第190家已投企业。深创投认为，茶饮已成为年轻一代消费者讨好自己、朋友社交的重要需求，奈雪的茶这种高端现制茶饮满足了这类需求，因此能够快速崛起。

深创投在投资后也做了许多赋能工作，包括建议加强数字化投入、增强线上业务，成为奈雪的茶重度消费者并实时交流产品体验和建议，与奈雪经营管理团队客观分析行业竞争态势，确立上市目标等。

港股进入新股发行密集阶段

当前，香港市场进入IPO发行密集期，除奈雪的茶外，今日还有和黄医药上市，发行价每股40.1港元，上午收盘涨幅接近50%。此外，还有7只新股今日申购，包括优趣汇、医脉通等，朗诗绿色生活服务、小鹏汽车等多家公司处于待上市阶段。6月21日以来，已有11家通过港交所聆讯的主板上市公司。

今年以来，香港上市新股表现参差不齐，接近一半新股首日破发，包括百度、哔哩哔哩等热门股。但近期上市的时代天使让投资人获利颇丰，每手赚4.56万港元，成为港股今年来最赚钱新股。热门新股中签率普遍较低。

投行人士指出，许多公司希望赶在上半年结束前申报上市，近期医疗、消费、物业等热门标的首选香港市场，中概股回归和互联网科技公司积极推进上市进程，香港市场下半年将非常活跃。

分析解读：

奈雪的茶开盘即破发，美女创始人从打工人变身百亿富豪之路遭遇挑战。

新茶饮赚钱能力引关注，奈雪的茶上市首日破发引发热议。

（文章来源：证券时报，图片链接已保留）