高观投资（Overlook Investment）创始人兼董事长罗兰士（Richard H. Lawrence, Jr.）是最早一批运用ESG理念投资亚洲市场的人士，也是最早进行绿色投资实践的中国公司股权投资者。近日，在接受中国证券报记者专访时，他强调了投资真正能解决问题的公司的重要性，并明确反对漂绿企业。自21世纪初以来，高观投资的投资重点转向中国内地，30多年来陆续投资了网易、长江电力、美的、上海机场等知名内地企业。

在罗兰士的著作《铸就：亚洲股权投资40年（The Model）》中，他详细阐述了资金分配策略：将股价被低估的企业定义为三等企业，短期持有以实现内部收益率，投资占比不超过6%；二等企业具有优越的周期性，分配10%-25%的账面资金；一等企业回报率极高、资本密集度低、现金流充足，应占据更大的投资比重。

罗兰士非常注重ESG投资理念，认为气候变化对投资组合构成重大威胁，是未来10年面临的重要挑战之一。

发现中国市场潜力

中国证券报记者询问罗兰士为何早期开始在亚洲投资，他回忆道，1985年初在香港开达集团工厂的经历让他意识到中国内地即将迎来大发展。罗兰士对中国的勤劳、聪明和有商业头脑的人民印象深刻，因此早期投资了很多在内地设厂的中国香港公司，享受了中国内地经济增长的红利。

当被问及ESG理念时，罗兰士表示，尽管华尔街将ESG三要素整合，但他认为应分开看待。他很早就意识到投资者需要为少数股东争取权益。

寻找真正能解决问题的公司

在投资中国内地知名企业时，罗兰士不仅看重公司业绩，还看重创始人品质和公司是否尊重投资者。他提到网易创始人丁磊的年轻与天赋，以及福耀玻璃曹德旺的智慧和勇气。

罗兰士介绍了高观投资践行ESG理念的内外两个方面：外部是选择符合ESG评判标准的公司，并与管理者保持沟通；内部是与投资者沟通，保持信息透明度。

对于判断公司真实ESG表现，罗兰士强调要了解真相，如碳排放量，避免投资漂绿公司。

罗兰士还指出，良好的ESG表现与长期投资回报正相关。他特别提到长江电力等可再生能源公司，其股价长期表现优于火电企业。

提升ESG信披水平助企业出海

罗兰士评价中国内地企业ESG发展现状时表示，社会层面有很大进步，环境层面仍有待提升。他建议出海发展的中国内地企业应更加开放透明，设定明确的碳排放目标，提高ESG信息披露水平，高管薪酬与气候目标挂钩。

（文章来源：中国证券报）