春节以来，Deepseek引起了全球广泛的关注，也引发了资本市场的投资热潮。2月25日，中信建投证券2025年度“人工智能+”投资策略会在北京开幕。会上，中信建投证券研究发展部兼国际业务部行政负责人武超则与多位行业首席分析师围绕人工智能未来的投资机会进行了观点分享，聚焦算力、应用、端侧、数据等四大领域。

　　人工智能将带来四方面投资机会

　　“DeepSeek以其低成本、高性能全面影响AI产业链。”武超则表示，AI产业链可分为基础层、模型层和应用层。当前，AI大模型正经历从研发到生产的过程，国产模型差距缩小，易用性大幅提升。

　　算力方面，作为新一轮科技革命的底层基础，将持续受益于应用需求。随着DeepSeek-R1为推理范式带来泛化可能性，预计算力产业链持续高景气，尤其是推理算力需求增长明显。国产算力也是2025年的投资重点。

　　应用层面，DeepSeek-R1有望引发新一轮大模型API降价，促进开发者探索更多应用落地。AI应用作为新一代生产力工具，C端应用流量持续增长，B端应用商业化进展更快。

　　对于人形机器人，武超则认为“手眼协调”是关键，AI数据引擎将收集数据用于训练模型，不断提升性能。端侧方面，开源模型能力提升促进了端侧模型部署，看好AI终端作为新一代计算平台爆发的可能性。

　　高质量数据仍是大模型训练中不可或缺的一环。建议关注向量数据库、数据处理类企业，以及具备行业专业数据的厂商。

　　武超则总结，数字经济分为PC阶段、移动互联网阶段以及智能时代。AI是加速数字化应用落地的现象级工具。

　　人形机器人呈百家争鸣态势

　　中信建投证券机械行业首席分析师吕娟认为，人形机器人是具身智能最重要的载体，未来市场空间将超过汽车、智能手机。

　　吕娟表示，随着大模型发展，训练成本越来越低，效率越来越高。供应链日趋成熟，会吸引更多科研机构、创业者和大企业加入，推动人形机器人整机价格迅速下降。

　　IDC行业拐点将至

　　为了满足算力需求及确保AI竞争力，云厂商资本开支持续创新高。中信建投证券通信联席首席分析师刘永旭表示，国内企业深度参与海外算力基础设施建设，有望充分获益。

　　算力基础设施包括GPU芯片、服务器、交换机、光模块等。刘永旭判断，IDC行业拐点将至，有望开启新一轮周期。建议重视IDC产业机会，关注IDC运营商、建设及算力设备相关链条厂商。

（文章来源：中国证券报）