全球鞋服供应链正受到美国“对等关税”新政的严重冲击。

　　4月2日，美国总统特朗普宣布将对所有贸易伙伴征收10%的“基准关税”，并对贸易逆差最大的国家和地区加征更高的“对等关税”。新政实施后，耐克Nike、阿迪达斯Adidas、泰佩思琦Tapestry、露露乐蒙lululemon等时尚零售公司股价大幅下跌。

　　据Seeking Alpha报道，美东时间4月2日至4月7日，Nike（NKE.US）股价累计下跌14.10%，4月7日收盘价为55.61美元/股；Adidas（ADDYY.US）累计下跌14.9%，报收101.92美元/股。同期，斯凯奇（SKX.US）、Coach母公司Tapestry集团（TPR.US）、lululemon（LULU.US）股价累计跌幅分别为16.86%、14.60%、6.08%。

　　美国公布的关税清单显示，将对柬埔寨、越南、泰国、中国、孟加拉国等多个国家加征超过30%的“对等关税”。机构分析认为，美国关税新政将对全球供应链造成冲击，许多零售企业难以应对成本上升。

　　美国关税新政的不确定性正在鞋服产业链蔓延。

　　亚洲制造受挫，越南投资受阻

　　以东南亚为主的亚洲鞋服供应链受到美国“对等关税”新政的重创。

　　据央视财经报道，美国本土制造的服装仅占2.5%，鞋类仅占1%，而越南、印度尼西亚等亚洲国家则是美国服装鞋帽的主要进口来源。国信证券研报指出，越南是美国第二大服装进口国和第一大运动鞋进口国，2024年越南纺织品服装出口额约达440亿美元。

　　此前，为规避贸易壁垒或寻求更低成本，一些企业将生产转移至东南亚国家，但特朗普的关税新政削弱了这些国家的建厂优势。

　　4月7日，一名在越南从事信息技术行业的人士向时代财经透露，其主要客户为制造业，包括鞋服和家具等，受到很大影响。越南在东南亚地区面临最高关税档，吸引力下降，目前行业处于观望状态。

　　另据一名资深鞋服外贸行业人士透露，行业从业者正在观望，有工厂老板被客户紧急召至美国开会，讨论价格调整、海外建厂等事宜。

　　过去数年，国际鞋服企业的产能高度依赖合作供应链，亚洲供应链在全球鞋服产业链中的地位不可忽视。Nike、Adidas等全球化品牌商品约90%以上在亚洲生产。

　　在2024财年（2023年6月1日至2024年5月31日），Nike品牌鞋类产品产量的95%由越南、印尼等国家的工厂生产，其中越南工厂产量占比约50%。

　　同样，德国鞋服巨头Adidas去年92%的产品在亚洲生产，越南是其最大采购国。在2024财年（2024年1月1日至12月31日），Adidas产自越南的产品产量占比超过27%，其次是印尼。

　　新秀lululemon也高度依赖亚洲供应链。在2023财年（2023年1月30日至2024年1月28日）报告中，lululemon透露约42%的产品在越南生产，16%的产品产自柬埔寨，斯里兰卡、印度尼西亚和孟加拉国也是其重要产地。

　　Adidas、Nike或将被迫涨价？

　　高度依赖亚洲供应链的企业，要么自行承担成本导致利润减少，要么提高价格将成本转嫁给消费者。4月3日，瑞银分析师指出，零售商无法完全消化关税上涨，或将被迫提高终端售价。

　　无时尚中文网创始人唐小唐表示，全球化程度越高的公司，受到的影响越复杂。美国关税新政不仅可能影响品牌终端售价，还可能影响商品上新节奏。

　　他认为，考虑到风险，整个供应链的采买可能中止。已在运输过程中的商品可能必须运输到岸，但也可能在清关过程中停滞。关税生效后未清关的商品，仓储成本将上涨。

　　然而，涨价并不能化解危机。

　　唐小唐强调，美国关税新政对国际企业来说是复杂的连锁反应，并非简单的成本上升。尤其在美国市场，消费需求已呈现衰退迹象，终端不一定能够涨价，甚至可能降价。

　　针对美国关税新政的影响及应对措施，时代财经向耐克Nike、阿迪达斯Adidas、露露乐蒙lululemon、泰佩思琦Tapestry、H&M集团等在中国的公司发送采访提纲，但上述企业均未回复。

（文章来源：时代财经）