42家A股直接上市券商一季度“成绩单”出炉。具体来看，33家机构营业收入同比增长，其中两家机构营业收入超过百亿元。同时，超过八成的机构归母净利润实现了同比增长，其中7家增长超过100%，最高增幅超过800%。多家券商在一季报中提到，经纪业务和自营投资收入对业绩起到了重要支撑作用。业内人士预计，2025年证券行业整体经营环境有望持续回暖，证券行业有望迎来新一轮上升周期。

两家券商营业收入超百亿

4月29日，中信证券、国泰海通、中信建投证券等多家券商发布了2025年一季报，至此，A股42家直接上市券商的一季报已全部披露。东方财富Choice数据显示，中信证券依旧稳居营业收入榜首，一季度实现营业收入177.61亿元。国泰海通合并后的首份一季报也表现出色，以117.73亿元的营业收入排名第二，成为一季度全市场唯二营业收入超百亿的券商之一。华泰证券则以82.32亿元的营业收入位列第三。

此外，包括中国银河、广发证券、中金公司、申万宏源、东方证券、国信证券等在内的9家券商，一季度营业收入超过50亿元。另有19家上市券商的一季度营业收入在10亿至50亿元之间。

与此同时，信达证券、国海证券、南京证券等14家券商的一季度营业收入在1亿至10亿元之间。其中，太平洋证券的一季度营业收入最低，为3.08亿元。

与2024年同期相比，42家上市券商中，有33家实现了营业收入的同比增长，占比超过七成。其中，合并后的国联民生同比增长幅度最大，一季度营业收入同比增长800.98%。天风证券的营业收入增幅也较为明显，同比大增243.05%。然而，也有9家券商的一季度营业收入同比下滑。

超八成券商归母净利润增长

从归母净利润角度看，多家券商业绩喜人。国泰海通以122.42亿元的归母净利润超越中信证券，位居榜首，成为一季度唯一实现归母净利润超百亿元的上市券商。这主要得益于吸收合并海通证券产生的负商誉带来的营业外收入增加。

此外，中信证券和华泰证券的一季度归母净利润分别为65.45亿元和36.42亿元，分别位列第二和第三。包括这三家券商在内，共有12家机构的归母净利润超过10亿元。

在归母净利润同比方面，增长成为一季度的主旋律。42家券商中，超八成机构实现了归母净利润的增长，其中7家机构的增长幅度超过100%。东北证券的同比增长幅度最为明显，达到859.84%。国泰海通的归母净利润也同比增长了391.78%。此外，红塔证券、长江证券、华西证券、东吴证券、国海证券的同比增幅也超过了100%。

整体来看，多家业绩增长明显的券商在一季报中提到了经纪业务和自营投资业务对业绩的支撑作用。例如，东吴证券表示归母净利润大幅增长主要系经纪业务手续费净收入和投资收益同比增加。

产业经纪资深研究人士王剑辉认为，2025年一季度A股市场呈现震荡上行状态，创造了很多交易机会，有利于券商自营投资业务。同时，IPO增长相对滞后，券商市场整体业绩表现向好。

北京财富管理行业协会特约研究员杨海平指出，自2024年四季度以来，券商利用自身专业优势在自营投资和经纪业务上发力，取得了较好成绩。

中原证券在报告中表示，2025年证券行业的整体经营环境有望持续回暖，证券行业有望迎来新一轮上升周期。目前券商指数仍处于震荡整固期，但后续增量政策的推出、市场的转强以及情绪的回升，叠加行业基本面的持续改善，券商板块有望迎来业绩与估值的双重提升。

（文章来源：北京商报）