厦门恒坤新材料科技股份有限公司（以下简称恒坤新材）正冲刺科创板IPO（首次公开募股），业绩由自产产品和引进产品构成。报告期内（2021年至2023年及2024年上半年），尽管自产产品收入占比逐步升至六成以上，但引进产品销售毛利占比在2024年上半年仍近七成。

记者注意到，恒坤新材及其子公司多次与自然人康文兵进行股权交易。2019年11月，康文兵以30万元受让恒坤新材实控人易荣坤所持3万股股份，因未开通交易账户，由易荣坤代持。经2020年10月派送红股，代持股份增至12万股。2024年11月，易荣坤出资102万元购回上述股份，解除代持关系。

引进产品是主要利润来源，但客户集中度较高。招股书显示，恒坤新材从事光刻材料和前驱体材料等产品的研发、生产和销售，产品来源包括自产和引进两类。

业绩方面，报告期内，恒坤新材营业收入分别为1.41亿元、3.22亿元、3.68亿元和2.38亿元，归母净利润分别为3012.86万元、1.01亿元、8984.93万元和4410.44万元。

图片来源：招股书截图

分产品看，引进产品主营业务收入占比从2021年的71.78%逐步下降至2024年上半年的38.36%，自产产品收入占比则从28.22%提升至61.64%，成为创收主力。但引进产品一直是主要利润来源，报告期内销售毛利占比分别为99.30%、82.05%、74.42%和68.48%。

图片来源：招股书截图

负责引进产品的两家全资子公司贡献恒坤新材全部净利润。其中，恒坤精密工业香港有限公司2023年和2024年上半年净利润分别为6793.63万元和1261.41万元；楚坤（上海）新材料科技有限公司净利润分别为4301.82万元和4394.30万元。

此外，恒坤新材客户集中度较高。报告期内，前五大客户收入占比分别为99.40%、99.22%、97.92%和97.35%。其中，第一大客户收入占比分别高达72.91%、72.35%、66.47%和63.85%。

报告期内，恒坤新材获得政府补助分别为3054.66万元、1911.72万元、1676.20万元和831.51万元，占利润总额的100.78%、15.24%、16.05%和15.56%。

招股书显示，2022年11月，恒坤新材全资子公司香港恒坤收购康文兵所持日本精容株式会社80%股权，尚未开展实质性业务。恒坤新材表示，希望通过收购学习先进经验，搭建境外交流桥梁，进行海外业务布局。

恒坤新材还在2023年4月收购康文兵所持福建恒晶新材料科技有限公司45%股权，价格为0元。招股书未披露该事项，因属于少数股权收购且未支付对价。

恒坤新材与康文兵此前已有交集。招股书披露，2021年，恒坤新材参与认购久日新材控股子公司股份，康文兵为另一股东。此外，恒坤新材新三板挂牌期间存在股东代持股份情况。

（文章来源：每日经济新闻）

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