昔日在全球并购市场上叱咤风云的英特尔，正在经历一场戏剧性的角色转换。

近日，彭博社援引知情者消息称，私募巨头银湖资本（Silver Lake Management）正与英特尔进行深入谈判，计划收购其可编程芯片部门Altera的多数股权，目前谈判已进入后期阶段，具体的股权比例尚未最终确定。这将标志着英特尔在半导体领域的重要战略调整。

另据《华尔街日报》报道，英特尔的竞争对手台积电（TSMC）和博通（Broadcom）正在各自酝酿可能的交易方案，或将导致这家美国芯片制造业巨头被一分为二：博通主导其芯片设计和市场营销业务，台积电则接管其制造业务。这些潜在收购案将对半导体市场产生深远影响。

作为可编程芯片（FPGA）领域的两大龙头之一，Altera成立于1983年，2015年被英特尔以167亿美元收至麾下。若此次分拆成真，英特尔或将彻底告别其延续50余年的全产业链控制权。

当前，英特尔市值约1100亿美元，与台积电和博通相比差距显著。其股权结构分散，最大股东贝莱德持股比例为8.94%，前十大股东持股比例合计不足35%。这些股东多为财务投资者。

英特尔全球前十大股东持仓情况

从猎手到猎物，英特尔并非首次卷入被收购的流言之中。去年9月，就有报道引述知情人士的消息称，芯片巨头高通曾提出对英特尔进行友好收购的提议，但当时高通关注的是英特尔的芯片设计业务。

英特尔由戈登·摩尔和罗伯特·诺伊斯于1968年创立，长期稳坐全球半导体行业的头把交椅。然而，时过境迁，英特尔股价在2024年暴跌超50%，成为道琼斯工业平均指数表现最差的公司。标普全球宣布英伟达取代英特尔成为道琼斯工业平均指数的新成分股，凸显英特尔地位下降。

2024年12月初，英特尔前首席执行官基辛格宣布退休。此后，英特尔股价短暂上扬后一路急转直下，市值触及10年来的最低点。目前，英特尔的首席执行官之位依然悬空。

英特尔披露的最新财报显示，2024财年总营收为531亿美元，同比下降2%；净亏损达到188亿美元。市场分析人士认为，英特尔的衰败是市场战略失误、技术研发与制造困境、市场竞争加剧等多重因素交织的结果。

英特尔的业务版图涵盖客户端计算事业部（CCG）、数据中心与人工智能事业部（DCAI）等。尽管CCG和DCAI两大业务支柱为公司贡献了超过八成的营收，但代工与其他业务的疲软表现几乎完全抵消了这一增长势头。

更为棘手的是，英特尔的芯片代工业务正面临严重亏损问题。相比之下，台积电在制程技术和市场份额上均保持领先地位。

市场研究机构Counterpoint Research的数据显示，2024年第三季度，台积电在全球晶圆代工企业收入份额中排名第一，而英特尔则被甩在后面。

若英特尔被拆分取得实质性进展，将进一步印证先进制程领域分工协作模式的高效性与领先性。博通和台积电等公司在各自专业领域的优势将更加凸显。

（文章来源：国际金融报）