在AI技术迅猛发展、深刻重塑全球科技格局的当下，中国AI产业正引领时代潮流。从技术革新到产业应用，从市场投资趋势到未来发展蓝图，众多议题备受瞩目。在技术领域，中国语言大模型正逐步缩小与国际水平的差距，但仍存在提升空间。产业布局方面，企业本地化部署蔚然成风，背后蕴含着智能平权、数据安全等多重考量。投资市场随着AI的推进，算力投资争议频现，市场重心在硬件、软件及云端间徘徊。这一系列动态既展现了中国AI产业的勃勃生机，也为投资者带来了新挑战。

券商中国记者专访了申万宏源研究总经理助理、TMT总监、首席分析师刘洋。刘洋指出，机器人、哪吒、黑悟空、半导体、ADAS等新兴技术的涌现，标志着中国在科技和软实力方面取得了显著进步，已能与世界平视。然而，国外投资理论难以充分评估中国科技企业的价值，仅凭上市公司股价会低估中国的科技进步。

在投资策略上，刘洋建议遵循产业发展逻辑，关注交叉学科领域，这些领域因渗透率低而拥有巨大的发展潜力。同时，硬科技投资应被优先考虑，在东方经济结构中，硬科技在财务表现上更符合传统金融框架。投资者可选择各领域代表性大公司股票，或根据市场热度选择热门领域的股票及基金产品。

中国软科技领域已具备全球竞争力

券商中国记者：您是否使用过Deepseek等工具，体验如何？

刘洋：我使用过这类工具，包括豆包、Kimi等。在中文处理方面，如解答数学题、创作小说，中国语言大模型已达国际水准。这些工具具备强大的多轮推理能力，现在甚至可以像与心腹、实习生交流一样，提供深入细致的回答。有人甚至用它做游戏，遇到问题能自动生成代码。但从专业角度看，它牺牲了一定时间以换取空间复杂度和时间复杂度的平衡，还存在幻觉和精度问题。

券商中国记者：AI热潮中，企业本地化部署趋势如何看？对AR产业链有何影响？

刘洋：在DeepSeek等MLA、MoE模型出现前，市场认为AI大模型越贵越好。现在本地化部署成为可能，一是智能平权降低了成本，二是解决了数据在云端的安全顾虑。技术层面，DeepSeek云端参数调优良好，但有些厂商在解决多用户并发接入应答问题时发现，超越现有云版本很难。无论科技巨头还是互联网公司，都意识到之前模型的局限性，需要本地化数据源满足个性化需求。

券商中国记者：外资研报称中国AI迎来“斯普特尼克时刻”，您如何评价？

刘洋：1957年“斯普特尼克事件”加剧了美苏竞争。该研报作者看待中国和亚洲市场有其特殊性，但确实意义重大，与2023年初OpenAI发布GPT-4类似。我们去年就认为中国科技已很强，只看上市公司股价会低估中国科技水平。机器人、哪吒、黑悟空、半导体、ADAS等技术的出现，均证明了中国在科技和软实力方面的巨大进步。

券商中国记者：请用简短话语总结AI对中国科技产业的影响。

刘洋：可概括为“东西合璧”，借鉴分享全球成果；“智能平权”，共享科技便利；“科技笑谈”，从制造优势到平视世界，再学习发展。

技术变革传导迅速且自下而上

券商中国记者：DeepSeek出圈后，算力相关公司股价下跌，您如何看待？对算力投资有何判断？

刘洋：海外GPT-2、GPT-3发布时，算力争议就很大。AI发展后，市场担心高端算力售价受影响，但中低端算力需求乐观。AI训练像足球比赛，算法优化虽可能减少前期训练算力需求，但推理、算网和实时计算等算力需求会增加。因此，我们对算力需求持乐观态度。

券商中国记者：DeepSeek发布后，投资市场从硬件转向软件端和云端，这是趋势吗？

刘洋：这种转变很自然，应用普及速度快，政府推动，产业规模扩大。从投资角度看，这是正常现象，但需注意应用普及后会产生新的算力和算网需求，推动应用落地。整个过程动态变化，算力与应用之间如钟摆来回摆动。

券商中国记者：AI产业链投资复杂，变化快。您能介绍下其发展周期、机会和未来方向吗？

刘洋：科技领域技术变革传导迅速，自下而上，产业链环节短。AI产业链先发展算法，再算力，最后应用。建议关注硬科技AI领域，如机器人、低空经济、智能汽车等。应用和端侧算力相关的软硬件、互联网领域也有机会。

按照产业发展逻辑投资

券商中国记者：您对AI大模型未来3-5年发展趋势怎么看？有哪些机会？

刘洋：AI发展超出预期，未来3-5年，建议关注硬科技领域，国内制造业有优势。5-10年，关注更底层学科，如医药AI、材料研究等。

券商中国记者：您对中国科技发展有信心，信心来源是什么？

刘洋：我从事数学物理化学、编程、ICT等，后学习财务、经济、经管知识。国内科技发展追求全民普及，所有公司都能受益。我们提出“东西合璧、世界领军”等观点，尝试回答这些问题。DeepSeek等科技现象是产业和竞争力的必然。

券商中国记者：对于抓住科技产业投资机会，您有哪些建议？有哪些风险？

刘洋：风险包括与西方理论框架不匹配、波动风险。投资建议一是产业思维，按产业发展逻辑投资；二是关注交叉学科领域；三是优先投资硬科技。

（文章来源：券商中国）