本报记者周尚伃见习记者于宏

　　近年来，头部券商国际业务收入迅猛增长，券商国际化成为市场热点。高质量发展与国际化战略是证券行业迈向国际一流投资银行的必经之路。2024年，150家券商合计营收和净利润均创近三年新高，国际业务成为业绩增长的重要驱动力，“立足香港、布局亚太、辐射全球”成为中资券商国际化发展的核心路径。

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，近年来我国资本市场双向开放深化，国际资本对中国投资不断增加，中资企业“出海”催生丰富的跨境并购、全球发债、境外IPO需求，为券商国际化提供了沃土。

头部券商持续完善布局

　　中央金融工作会议提出要“培育一流投资银行和投资机构”，券商国际业务收入显著提升，成为驱动头部券商迈向新发展阶段的关键。华泰国际、中信证券国际、国泰君安金融控股等头部券商的国际子公司2024年营收同比增速均超40%。

　　从营收数据来看，华泰国际营收位居榜首，同比增长40.61%；中信证券国际实现营收同比增长41.2%；国泰君安金融控股营收同比增长46.13%。盈利能力方面，华泰国际净利润同比增长约259%，中信证券国际、国泰君安金融控股净利润也大幅增长。

　　国际业务快速增长的背后，是中资券商的长期布局与资本市场对外开放的“双向奔赴”。一方面，中国资本市场双向开放加速，为券商提供了更广阔的国际业务发展空间。另一方面，头部券商通过完善国际化布局，提升业务多元化水平和区域覆盖能力。

　　中国香港是中资券商国际化布局的关键，截至2024年末，中资券商在中国香港设立了35家子公司，全年共服务64家企业登陆港交所，实现融资863.8亿港元。另外，2024年中资券商服务港股通交易金额同比增长64.9%。

　　中金公司相关负责人表示，券商应积极把握中资企业全球存托凭证发行、在境外证券交易所上市等机遇，提供跨境财务顾问服务，协助中资企业在海外布局。同时，随着我国资本市场对外开放程度加深，外资通过QFII和沪深股通持有A股市值不断增加，中资券商持续推进国际化战略，吸引更多境外资金。

　　证券业正在提高国际化服务能力，响应中国企业“出海”诉求，为企业提供跨境并购、海外产业链投资布局等支持。

差异化竞争格局显现

　　在国际业务赛道上，券商形成了差异化的竞争格局。2024年成为券商国际化进程的关键节点，头部券商加速抢占全球市场，中小机构则艰难突围。

　　麦肯锡全球董事合伙人盛海诺表示，头部和中小券商采取了鲜明的差异化战略。中小券商主要深耕中国香港市场，头部券商则在核心区域建立“出海”枢纽，辐射欧美、东南亚、中东等地区。在重点业务方面，头部券商已形成跨境投行业务优势，中小券商则通过联合承销等方式实现相关牌照业务落地。

　　中信证券持续加大国际业务布局，华泰证券构建一体化综合金融服务体系，中金公司立足跨境业务优势，为中国企业“走出去”及国际企业融资和并购提供专业服务。

　　在人才布局方面，中金公司加强“专业化、国际化”人才队伍建设，通过当地招聘与总部外派相结合，实现境外与境内的相互赋能。

业务多元化趋势显著

　　缺乏全球化布局的券商未来竞争力将减弱。当前，头部券商凭借资本、牌照、科技优势构建业务护城河，中小机构则需深耕细分市场实现差异化突围。

　　中资券商可立足中国企业“走出去”及共建“一带一路”等跨境金融需求，构建差异化产品矩阵。业务多元化趋势越发显著，头部机构正从单一投行服务向衍生品、财富管理等领域延伸。

　　申万宏源证券副董事长、总经理张剑表示，公司将坚定不移推进国际化战略，提高跨境一体化管理水平，提升核心业务能力，不断提升风险管理水平。

　　赵锡军表示，中资券商参与海外市场愈发深入，通过与国际同业竞争与合作，提升核心服务能力，业务网络持续扩张，进一步缩短了与国际一流投行的距离。

　　在拓展国际业务时，券商应意识到市场波动等风险，构建合规体系，灵活调整业务战略，稳健发展。

　　总体来看，国际业务布局已成为券商未来发展的重要战略方向。

（文章来源：证券日报之声）