AI导读：

在产业政策、资本、需求等多重因素推动下，中国半导体市场正迎来前所未有的并购热潮。2025年以来，A股半导体板块已披露多份并购公告，交易金额累计超4000亿元。并购重组有望带来多重收益，但也需警惕跨界并购风险。整体来看，并购潮为中国半导体产业带来的推动效应大于防范风险。

在产业政策、资本、需求等多重因素推动下，中国半导体市场正迎来前所未有的并购热潮。近日，继国科微宣布收购中芯国际旗下中芯宁波94%股权后，国产算力芯片巨头海光信息也以千亿规模换股吸收合并中科曙光，同时老牌工业MCU设计企业中颖电子宣布变更公司控制权。3月，华大九天披露重组预案，拟收购国内EDA厂商芯和半导体100%股权，北方华创、扬杰科技等半导体上市公司也相继发布并购公告。

据《中国经营报》记者统计，2025年以来，A股半导体板块已披露至少23份并购公告，2024年至今则突破50份，交易金额累计超4000亿元，覆盖EDA工具、芯片设计、半导体设备材料等半导体上下游各环节。

Gartner半导体行业分析师表示，这轮并购热潮是半导体产业内部长久以来积蓄的整合需求释放，加之政策与资本市场的推动，半导体产业并购进入密集期。内外因素共同驱动此轮并购热潮，包括全球半导体产业巨头集中型特点、中国半导体产业进入规范发展期寻求高质量整合、外部环境恶化迫使加速整合关键技术断点等。

自2024年以来，产业政策导向也为并购潮提供了动力。国务院及证监会相继发布多项政策，强调支持硬科技企业做大做强，提升产业链韧性和竞争力，明确鼓励上市公司围绕产业链上下游开展并购重组。

并购重组有望为中国半导体产业带来多重收益，包括技术融合、产品升级、重构发展逻辑、增强抗风险能力等。同时，迅速集中资源的方式也有利于半导体企业快速增强自身实力。然而，跨界并购风险也需警惕，包括技术整合“水土不服”、资本套利行为导致商誉泡沫、头部过度集中挤压中小企业创新空间等。

虽然并购潮存在风险，但整体来看，其为中国半导体产业带来的推动效应大于防范风险，未来将伴随产业进一步成熟及监管完善加以解决。并购潮反映了行业内头部企业对建立更完整、更自主产业生态的渴望，通过并购整合，企业能在核心技术、生产能力等方面建立更牢固的护城河。

自2024年以来，半导体及电子行业并购投资多数在10亿至100亿元区间内，政策及市场预期回暖为企业并购提供了充足信心与估值支持。全球半导体市场正从下行周期中复苏，也将给中国半导体的发展注入更多信心。

（文章来源：中国经营网）