AI导读：

半导体行业洗牌加速，A股财报季显示，多家半导体公司一季度净利润下滑，而AI成为新增长引擎。卓胜微、斯达半导等企业面临挑战，而寒武纪、恒玄科技等则搭上AI东风。行业增长引擎不断更迭，芯片厂商需持续进化。

技术的更迭往往伴随着行业的洗牌与话语权转移，半导体行业也不例外。随着A股财报季的结束，半导体行业的主要参与者纷纷公布了一季度的业绩报告。技术创新与市场选择的双重考验下，行业巨头遭遇阵痛，而AI热潮则催生了一批新贵。

总市值超过100亿的半导体行业公司中，有13家公司一季度净利润出现下滑，包括格科微、卓胜微、斯达半导等知名企业。这些公司因所处细分领域不同，业绩下滑的原因也各异。

例如，射频芯片龙头卓胜微受季节规律等因素影响营收，产线产能爬坡初期成本高、折旧费用增加、竞争激烈；功率半导体龙头斯达半导则因技术和产品研发投入加大；安防芯片供应商富瀚微则因下游主要客户策略性库存控制，季度提货节奏放缓。

在净利润增幅前十的榜单上，AI成为关键催化剂。恒玄科技、寒武纪、瑞芯微等企业搭上AI东风，迎来大幅增长。其中，寒武纪总市值站上4200亿元，一季度营收暴增4230%，净利润增超256%。

恒玄科技和瑞芯微受益于AI端侧需求爆发。前者智能可穿戴市场持续增长，智能手表芯片销售均价同比上涨；后者指出AIoT市场增长迅猛，为边缘和端侧AIoT带来新机遇。士兰微则因国家政策拉动、芯片国产化进程加快，一季度扭亏为盈。

此前，通讯、工业、新能源、汽车等领域的旺盛需求推动了斯达半导、卓胜微等行业龙头的崛起。但即便拥有技术和产线优势，这些龙头也未能逃脱周期影响和行业竞争压力。卓胜微因存货跌价准备增加，导致资产减值损失扩大；而寒武纪存货和预付账款大幅提升，被解读为AI芯片业务高景气度有望延续。

卓胜微面临的不仅是产能爬坡的阵痛，更是5G换机潮退却后，消费电子市场增长逻辑的转变。半导体行业的增长引擎不断更迭，留给芯片厂商们的问题是，如何在这个技术为主导的领域中持续进化。

（文章来源：财联社）