新增上市公司中近八成来自科创板、创业板及北交所，A股战略性新兴产业上市公司数量占比过半，全市场分红、回购双双创历史新高。新“国九条”实施一年来，资本市场服务科创质效明显提升，上市公司质量和结构趋于优化，投资者回报机制持续完善，A股可投性与吸引力显著增强。

专家认为，聚焦提升A股可投性，资本市场改革正从“入口端”严把上市质量，壮大优质公司群体；从“出口端”完善退市机制，加速劣质企业出清；从“投资端”丰富投资标的，满足多元配置需求。随着A股可投性增强，稳定资本市场信心更足。

提质增效更重回报

高质量上市公司是市场稳定的基础。新“国九条”明确“推动上市公司提升投资价值”，一年来，上市公司质量和结构得到优化，可投性更高。

发展动能更新，A股新增上市公司近百家，其中科创板、创业板、北交所新增75家，占比近八成。A股战略性新兴产业上市公司占比过半，先进制造、新能源等重点领域涌现出一批龙头领军企业。支持更多优质创新企业上市，成为进一步提高A股市场可投性、稳住股市的关键。

基本面更稳，以沪市为例，沪市公司营业收入、净利润复合增长率分别达8.44%和8.87%，其中科创板公司复合增长率更高。上交所出台新一轮行动计划，扩大优异上市公司群体。

回报意识更强，2024年全市场分红创历史新高，上市公司实施股份回购近1500亿元，同样创历史新高，投资者回报机制不断完善。上市公司回购、增持、分红力度达历史峰值，优质企业正获得更多市场认同。

固本强基政策驱动

A股投资价值的提升，离不开上市公司主动作为，也得益于政策驱动。“支持科技十六条”等文件出台，一系列政策举措推出，鼓励引导上市公司提高质量与回报。

坚持“申报即担责”，加强信息披露和公司治理监管，守护真实性这一生命线，推动提高上市公司信息披露质量。

构建防假打假综合惩防体系，严格强制退市标准，精准打击违规“保壳”行为，更好保护投资者合法权益。

政策从多个领域入手，推动A股可投性改善。一批讲诚信、懂规范、重回报的上市公司正脱颖而出。政策有望继续加码，证监会将抓住提高上市公司质量这个“牛鼻子”，为投资者创造长期回报。

综合发力深化改革

专家认为，需从入口端、出口端、投资端综合发力，持续推进市场化改革，提高A股上市公司和机构产品的可投性。

在入口端，要提升上市公司质量和投资价值，关注成长性、竞争力与投资价值，这是资本市场高质量发展的基石。

机构预计，科创企业将成为A股上市主力军，监管部门释放积极信号，支持科技创新企业上市。

在出口端，应巩固深化常态化退市机制，加强退市后监管。完善强制退市标准，优化退市流程，加快多层次资本市场转板通道建设。

在投资端，需丰富宽基指数和ETF产品体系，满足投资者多样化需求。鹏扬基金将扩大创新产品供应，满足中长期资金配置需求。

（文章来源：中国证券报）