年内，创新药板块悄然走牛，恒生创新药指数年内涨幅高达28%，多只成份股涨幅超过70%，A股相关板块同样受到提振。与指数挂钩的ETF亦同步上涨，七成基金年内被资金净买入。

多名基金经理认为，创新药当前正处于产业加速向上的周期，今年基本面表现强劲。港股创新药板块因估值更具性价比，且基本面优势突出，备受关注。

港股创新药强势崛起

港股创新药板块表现抢眼，恒生创新药指数的成份股中，截至5月7日，科伦博泰生物涨超92%，三生制药涨幅近九成，乐普生物、巨子生物及诺诚健华等涨幅超过50%。受个股提振，恒生创新药指数同步大涨，挂钩ETF中，华泰柏瑞基金、银华基金及汇添富旗下ETF年内涨幅超30%。

医药板块行情再度成为投资热点，创新药板块尤为突出，A股与港股携手上涨，中证创新药指数年内涨幅约6%。

资金积极涌入创新药板块，工银国证港股通创新药ETF年内份额增加27亿份，汇添富国证港股通创新药ETF和银华中证创新药产业ETF份额均增超17亿份，20只创新药ETF（含A股、港股主题）中，14只基金年内获资金净买入。

华安基金解读指出，医药行业具备刚需特性，市场空间广阔。同时，医药出海和AI技术利好也助力行业发展。政策方面，创新药领域得到大力支持，医保谈判降价幅度收窄，创新药定价保护机制明确。

基本面迎来积极变化

创新药板块的崛起与基本面密切相关。广发证券数据显示，2024年，12家百亿市值以上规模的港股创新药企中，10家营收增速为正，8家企业营收利润双增长。其中，云顶新耀营收增速高达341.8%，信达生物扣非净利润增速91.8%。

创新药业务是医药行业的高科技领域，国内创新药公司涵盖仿制药企转型、仿创结合的Pharma公司及纯创新药业务的Biotech公司。

银华基金马君分析称，从整体财报来看，Biotech公司中，A股代表公司2024年总收入大幅增加，扣非归母净利润减亏显著。H股代表公司总收入小幅增加，扣非归母净利润大幅增长。

“港股”与“创新药”引领未来

对于未来，华安基金桑翔宇看好创新药和AI医疗。创新药处于产业加速周期，基本面强劲，新技术萌芽，盈利前景可期。AI医疗有望成为2025年投资主题，中国AI医疗具备先发优势。

国金证券分析师张弛强调港股创新药估值弹性大，高研发费用率和海外收入占比表明“含新量”高，净利润增速领先A股，受益于海外流动性宽松。

长城基金龙宇飞认为，中国在AI大模型和医药研发创新领域的竞争力提升，医药板块尤其是科技成长属性公司有望迎来投资机会。

（文章来源：证券时报网）