AI导读：

在全球资本市场剧烈波动下，港股市场展现韧性，恒生指数、恒生科技指数涨幅均超13%。基金经理冉凌浩表示，尽管面临外部政策扰动等，但香港资本市场长期上涨趋势不变。港股市场估值低，为上涨预留空间，科技股率先展现强劲上涨动能。建议投资者通过大类资产配置，选择多只指数基金组合投资。

　　在全球资本市场剧烈波动的背景下，港股市场展现出较强的韧性。截至5月7日，恒生指数、恒生科技指数今年以来涨幅均超过13%。日前，大成基金国际业务部高级基金经理冉凌浩在接受采访时表示，尽管面临外部政策扰动、宏观经济波动等影响，但香港资本市场长期上涨的趋势不会改变。只要港股市场基本面不受到破坏，坚持长期投资终能穿越市场周期。

　　“港股市场估值低，为市场上涨预留了充足空间。”冉凌浩分析指出，过去几年，受中国宏观经济增速放缓影响，港股表现疲软，估值持续低于新兴市场平均水平，形成估值洼地，这对港股投资者极具吸引力。

　　“宏观经济增长预期变化，推动港股市场走强。”冉凌浩表示，恒生科技成分股盈利转好，基本面改善，科技股率先上涨，带动中国资产估值提升。

　　在科技发展上，Deepseek等人工智能企业的崛起，改变了市场对中国科技企业技术落后的看法。恒生科技指数估值较纳斯达克100指数折价超40%，吸引外资机构重新定价。科技行业估值修复，市场呈现结构性行情。冉凌浩认为，科技公司的崛起将激发企业创新，推动中国资产重估。

　　资金流向上，冉凌浩指出，南向资金的持续涌入正在重塑港股市场生态。南向资金追逐高股息公司和稀缺科技标的，高股息资产因其现金流稳定而受欢迎，科技股在市场风险偏好回升时弹性优势凸显。

　　展望未来，冉凌浩认为，受政策博弈、产业趋势等因素影响，宏观环境存在不确定性。港股市场面临外部考验，如美国通胀持续或延缓降息，可能加剧港股市场波动。

　　“长期来看，基本面是影响港股市场的核心因素。”冉凌浩强调，港股上市公司多为中国企业，经营业绩受中国宏观经济影响。中国政府出台的稳增长政策，正缓解外需下降压力。总体而言，对港股后市持乐观态度。

　　关于科技股，冉凌浩认为，恒生科技指数中大部分上市公司属内需、服务类行业，受外需下降冲击小。在政策支持下，科技股有望继续走强。

　　对于普通投资者，冉凌浩建议，通过大类资产配置，选择多只指数基金组合投资。选择长期收益率较好的指数基金，获取稳定收益；选择波动性较大的指数基金，获取弹性收益。风险偏好较低的投资者，可买入固定收益率指数，平滑权益基金波动风险。

（文章来源：上海证券报）